稳中求进，研发投入再攀高峰，助力企业持续繁荣发展

财富趋势(688318)

在2024年8月28日，该企业公布了其2024年度上半年的业绩报告。在这段时间内，公司实现的营收为1.5亿元，较去年同期增长了0.1%；然而，扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.8亿元，与去年同期相比下降了17.9%。在剔除财务费用的影响后，这一净利润为0.6亿元，同比下降了7.6%。

在2024年的第二季度，公司的营业收入为0.8亿元，同比减少了7.0%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.4亿元，同比减少了32.5%。在剔除财务费用的影响后，这一净利润为0.3亿元，同比下降了23.1%。

在经营分析方面，公司的ToC证券信息服务营收达到了0.3亿元，同比增长了0.4%；而ToB软件销售及维护服务之和为1.1亿元，同比增长了1.3%。这一增长主要得益于公司在商密改造、信创版软件、以及“多端协同数字化中台”等方面的努力，以及新增的债券行情交易数据接入服务。

在成本费用方面，2024年上半年公司的成本费用总额为0.8亿元，同比增长了8.8%。其中，销售和管理费用都有所下降，但研发费用同比增长了30.1%，主要原因是本期研发直接投入较上年同期增长了0.1亿元。此外，公司上半年的投资收益较上年同期增长了0.2亿元，这主要得益于公司新增的新意科技投资，以及本期现金管理中理财计划和信托计划收益的增加。

在盈利预测、估值与评级方面，根据公司的年中报告，我们预测2024年至2026年的营业收入将分别为4.3亿元、4.2亿元和4.2亿元，同比增长率分别为-1.4%、-2.3%和0.8%。归母净利润则预计分别为3.1亿元、2.8亿元和2.9亿元，同比增长率分别为-0.9%、-8.1%和1.6%。这对应着48.6倍、52.9倍和52.0倍的市盈率，我们维持对该公司的“买入”评级。

最后，风险提示包括国密改造或金融信创落地进度不及预期、C端业务开展不及预期，以及投资产品公允价值调减的风险。

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