沪电股份牵手AI芯片，配套PCB项目引爆产业新逻辑
本期内容提要:
本周申万电子细分行业多数上涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+21.33%）/其他电子Ⅱ（+24.74%）/元件（+27.67%）/光学光电子（+1.93%）/消费电子（+12.69%）/电子化学品Ⅱ（-0.26%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.54%）/其他电子Ⅱ（+5.98%）/元件（+2.45%）/光学光电子（+6.63%）/消费电子（-0.00%）/电子化学品Ⅱ（+0.38%）。
本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-1.53%）/特斯拉（+21.97%）/博通（-3.83%）/高通（-0.38%）/台积电（+1.32%）/美光科技（-2.91%）/英特尔（-0.40%）/英伟达（+2.57%）/亚马逊（-0.61%）/甲骨文（-0.67%）/超微电脑（+0.02%）/应用光电（-6.09%）/谷歌A（+1.13%）/Meta（-0.56%）/微软（+2.39%）/超威半导体（+0.17%）。
沪电股份投资兴建AI芯片配套PCB项目，AI产业逻辑不断验证。沪电股份发布公告《关于投资新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目的公告》，该项目生产高层高密度互连积层板，以满足高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高端印制电路板的中长期需求，投资总额预计约为43亿元人民币。此外，特斯拉近日公布季报，公司表示德州超级工厂安装的英伟达H100芯片已安装了2.9万块，到10月底将增至5万块，这些芯片主要用于训练自动驾驶技术FSD所依赖的AI系统。我们认为，沪电股份在历史上对投资行为较为谨慎，当前大举投资AI配套项目，是因为在产业角度看到了中长期的AI强劲需求。同时，从特斯拉等公司可以看到AI可以对各行业的赋能，在自动驾驶、智能医疗、智能制造等行业均有较大空间。近期北美科技大厂财报将密集披露，AI的产业进展将进一步清晰，建议持续关注。
建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子；【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。
风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。
