2024年Q3基金持仓揭秘：食品饮料板块重仓比例下滑，白酒啤酒超配比例缩减引关注
核心观点
食品饮料行业：3Q24基金重仓食品饮料行业比例9.2%，超配比例略有下降。3Q24食品饮料行业重仓比例环比2Q24下降0.60pcts至9.2%，位居申万一级行业第四。3Q24食品饮料行业重仓超配比例为3.02%，行业整体维持超配，超配比例环比下降0.68pcts。
子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，超配比例环比收窄，剔除茅台后白酒板块重仓持股比例环比下降0.62pcts；大众品板块基金持仓比例分化，乳品、零食、预加工食品基金持仓比例环比增加。1）白酒：3Q24白酒板块基金重仓持股比例环比下降0.67pcts至7.89%,超配比例环比下降0.7pcts至3.46%。3Q24白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比下降0.62pcts至5.17%,超配比例环比下降0.61pcts至3.29%。2）啤酒：3Q24啤酒板块基金重仓持股比例环比下降0.01pcts至0.42%,超配比例环比下降0.01pcts至0.27%。3）乳品：3Q24乳品板块基金重仓持股比例环比增加0.06pcts至0.19%,超配比例环比增加0.23pcts至-0.33%。4）软饮料：3Q24软饮料板块基金重仓持股比例环比下降0.03pcts至0.15%,超配比例环比下降0.05pcts至-0.01%。4）零食：3Q24零食板块基金重仓持股比例环比增加0.03pcts至0.12%,超配比例环比下降0.08pcts至-0.03%。5）调味品：3Q24调味发酵品板块基金重仓持股比例环比下降0.05pcts至0.10%,超配比例环比增加0.04pcts至0.02%。6）预加工食品：3Q24预加工食品板块基金重仓持股比例环比增加0.08pcts至0.17%,超配比例环比增加0.07pcts至0.08%。
个股：贵州茅台、泸州老窖重仓持股比例环比下降,五粮液、安井食品、迎驾贡酒获得加配。3Q24贵州茅台/五粮液持有基金数环比增加5/50家达到486/258家，贵州茅台基金重仓比例环比下降0.05至2.72%，五粮液基金重仓比例环比增加0.18至1.70%。白酒板块主要个股泸州老窖/山西汾酒/古井贡酒/今世缘重仓持股比例环比均有下降，持有基金数分别环比下降80/51/37/20家达到111/121/70/41家，重仓比例环比下降0.46/0.15/0.19/0.12pcts至1.03%/1.01%/0.70%/0.09%。大众品方面，安井食品/蒙牛乳业获得加配，重仓比例环比提升0.07/0.05pcts至0.17%/0.08%。
风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。
投资建议：白酒：秋糖会反馈平淡，茅台第三季度兑现稳健增长贵州茅台。大众品：需求弱改善中，本周将迎来业绩检验期。
