新势力车企销量突破新高，小鹏、零跑等领跑，汽车消费持续火热！
投资要点
蔚来/小鹏/理想/小米：小鹏、小米月交付量创新高，小米预计本月完成全年10万台交付目标
蔚来：10月交付20,976辆，同比+30.5%，环比-1.0%，连续6个月交付突破2万辆；乐道L60上市后，在10月首个完整交付月交付新车4,319台。小鹏：10月交付23,917辆，同比+19.6%，环比+12.0%，小鹏MONAM03上市两个月交付连续过万台，带动小鹏月交付量创新高。理想：10月交付51,443辆，同比+27.3%，环比-4.2%，交付量维持新势力第一。小米：10月交付首次突破2万辆，4月SU7上市以来，交付稳步上行，预计本月提前完成全年10万台交付目标。
鸿蒙智行：10月交付41,643辆，问界M9发布10个月累计大定突破16万辆
鸿蒙智行10月交付41,643辆，同比+227.9%，环比+4.3%。问界：问界M910月交付16,004辆，发布10个月累计大定突破16万辆，连续6个月蝉联中国豪华市场50万元以上车型销量冠军；问界M710月交付15,836辆。智界：智界R710月交付4,730辆，上市即热销。享界：全景智慧旗舰轿车享界S9上市以来连续8周蝉联40万以上纯电轿车销量TOP1。
极氪/零跑/广汽埃安：极氪、零跑创单月交付新高，广汽埃安表现稳健
极氪：10月交付25,049辆，同比+91.6%，环比+17.4%，创月交付新高。零跑：C系列热销带动10月交付38,177辆，同比+109.7%，环比+13.1%，创月交付新高。广汽埃安：10月交付40,052辆，同比-3.5%，环比+11.9%，月交付量保持稳健。
投资建议
乘用车整车方面，呈现头部愈发集中趋势。小鹏、极氪、零跑等多家新势力车企交付创历史新高。小鹏MONA03表现强劲。蔚来、鸿蒙智行等保持较高交付量。广汽埃安等车企月交付量保持稳健。看好小鹏、华为系主机厂等主机厂销量持续增长。
推荐标的
我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
风险提示
汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。
