苹果三季度业绩大超预期，海外厂商AI投资狂潮迭起，电子行业瞩目追踪！
投资要点
市场整体：本周（2024.10.28-11.1）市场大盘整体下跌，上证指数跌0.84%，深圳成指跌1.55%，创业板指跌5.14%，科创50跌5.19%，申万电子指数跌2.18%，Wind半导体指数跌3.75%。外围市场，费城半导体指数跌4.06%，台湾半导体指数跌3.64%。细分板块中，周涨跌幅前三为集成电路封测（+5.60%）、光学光电子（+4.06%）、半导体设备（-0.29%）。从个股看，涨幅前五为格林精密（+110.69%）、华映科技（+61.11%）、福光股份（+52.40%）、星星科技（+43.70%）和联创光电（+37.59%）；跌幅前五为:利尔达（-27.53%）、经纬辉开（-24.86%）、晶赛科技（-22.78%）、华岭股份（-22.30%）和光智科技（-22.27%）。
行业新闻：AMD公布2024财年第三季度业绩。营收为68亿美元，毛利率为50%，净利7.71亿美元。数据中心部门营收创季度新高，达35亿美元，较去年同期增长122%，比上一季增长25%，成长动能主要来自AMDInstinct？GPU出货量的强劲成长以及AMDEPYC？CPU的销售增长。AMD完成收购ZTSystems的协议，以扩展AMD数据中心的AI系统功能并加速为云端和企业级客户部署AMDAI机架级系统。AMD完成收购SiloAI，以加速AI模型在AMD硬体的开发与部署。AMD预期2024年第4季营收约为75亿美元，上下波动3亿美元。Meta发布2024财年第三季度业绩。营收405.9亿美元，同比增长19%，净利润增长35%，达到157亿美元，每股收益为6.03美元。三季度广告收入398.9亿美元，RealityLabs（元宇宙、AI）部门营收同比增长29%至2.7亿美元，运营亏损44亿美元。应用程序和业务的人工智能进步的推动助力本季度业绩增长。在MetaAI、Llama的采用和人工智能眼镜方面势头强劲。四季度营收预计在450-480亿美元之间。2024全年支出预计将在960-980亿美元之间，此前预期为960-990亿美元。RealityLabs2024年运营亏损将显著增长，并且预计明年基础设施支出增长将大幅加速。Apple公布2024财年第四季度业绩。本季度营收达949亿美元，同比增长6%，稀释后每股收益为0.97美元。库克表示“在这个季度里，我们非常激动发布了迄今最出色的产品，包括全新iPhone16系列、AppleWatchSeries10、AirPods4，以及听力健康和睡眠呼吸暂停检测等卓越功能。本周又发布了AppleIntelligence的首批功能，为AI的隐私保护树立了新标准，并在节日季来临之前为我们的系列产品增添强劲助力。”第四季度的业务表现带动经营现金流近270亿美元，并向股东回报超过290亿美元。Intel公布2024财年第三季度业绩。营收132.8亿美元，毛利率18%，EPS每股亏损46美分，上年同期为每股盈利41美分。其中数据中心和人工智能（AI）营收33.5亿美元，客户计算收入73.3亿美元。英特尔代工（IntelFoundry）营收43.5亿美元。IBM和英特尔宣布开展全球合作，在IBMCloud上部署英特尔Gaudi3AI加速器作为服务，旨在帮助以更具成本效益的方式扩展企业AI，并以安全性和弹性为基础推动创新。预计四季度营133亿-143亿美元。
重要公告：【澜起科技】2024年第三季度，公司实现营业收入9.06亿元，同比增加51.60%，实现归母净利润3.85亿元，同比增加153.40%。【中微公司】2024年第三季度，公司实现营业收入20.59亿元，同比增加35.96%，实现归母净利润3.96亿元，同比增加152.63%。【鹏鼎控股】2024年第三季度，公司实现营业收入103.60亿元，同比增加16.14%，实现归母净利润11.90亿元，同比增加15.26%。
投资建议
苹果三季度业绩超预期，同时AppleIntelligence功能也在逐步推出，为苹果产品增添强劲助力，预期iPhone需求进一步增长，未来公司看好AI赋能，将加大在AI方面的资本开支。另外，本周海外大厂发布业绩公告，Meta等四
大云厂商对AI相关表述超预期，AI回报逐渐起量，云厂商指引AI资本开支继续高企。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
