海风发电迎政策春风，2024年下半场交付旺季蓄势待发！
行情回顾：
报告期内电力设备行业指数跌幅为2.43%，跑输沪深300指数1.29Pct。电力设备申万二级子行业中光伏设备、电网设备、电池、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ、风电设备分别变动-0.51%、-1.26%、-3.42%、-4.66%、-4.77%、-6.23%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动-2.58%、-5.40%、-7.17%。
2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌19.61%，沪深300指数累计下跌2.49%，电力设备行业累计跑输17.12Pct。电力设备的六个申万二级子行业全部下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为-30.52%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为-3.57%、-37.22%、-34.16%。电力设备行业整体表现较差。
本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中3只上涨，其中紫建电子涨幅最大，涨幅为10.27%。电池化学品43只A股成分股中4只上涨，尚太科技涨幅最大，涨幅为2.69%。风电整机行业6只A股成分股全部下跌，运达股份跌幅最大，跌幅为10.20%。风电零部件行业21只A股成分股中2只个股上涨，其中中环海陆涨幅最大，涨幅为9.08%。
估值方面，截至2024年8月16日，电力设备行业PE为20.11倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第14位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为20.13倍、26.40倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为电池化学品23.47倍、风电零部件24.43倍、锂电池18.81倍。
本报告期，电力设备行业共有12家上市公司的股东净减持1030.48万元。其中，4家增持6309.04万元，8家减持5278.56万元。
投资观点：
近日，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。《意见》指出，要大力发展非化石能源，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展，推进水风光一体化开发。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。此外，8月15日，国家重点研发计划“可再生能源技术”等4个重点专项2024年度项目申报指南公布，其中涉及风电重点研发项目5项。随着国家政策指引力度加强以及多个海风项目的招标、核准，海风市场有望在下半年迎来交付旺季，建议重点关注整机板块以及海缆、塔桩等核心零部件环节。
风险提示：
政策落地不及预期的风险；项目开工不及预期的风险。
