“业绩飙升，全球市场版图拓展！盈利能力大幅提升，企业海外征程再升级”

创新能源(688698)

动态：本公司在2024年上半年实现营业收入7.71亿元，同比增长23.46%；归属于母公司的净利润为1.34亿元，同比增长25.75%；扣除非经常性损益的归属于母公司净利润为1.32亿元，同比增长30.64%。在2024年第二季度，公司营业收入为4.43亿元，同比增长30.35%；归属于母公司的净利润为0.81亿元，同比增长26.06%。

分析：

公司专注于传统领域，积极拓展新的市场，盈利能力得到提升。2024年第二季度的毛利率达到39.01%，较去年同期上升0.49个百分点，显示出公司盈利能力的增强。在产品线方面，公司遵循“全品类出击、全领域覆盖”的战略，优化变频器产品结构，形成高中低压、单传、多传的全覆盖产品体系，广泛服务于重工、轻工、高端装备、光伏等多个行业。此外，公司积极进军船舶、石油石化、机器人、医疗等新兴行业。在成本控制方面，公司通过引进自制编码器等方式，实现了降本增效。

积极拓展国际市场。2024年上半年，公司在海外的主营业务收入达到19,764.41万元，同比增长20.99%。截至2024年上半年度，公司在国内21个主要城市设立了常驻业务和技术服务团队，并在海外设立了印度子公司，拥有国内外经销商313家。公司的销售网络提高了产品知名度和市场覆盖率，有助于公司捕捉市场机会，增强成长潜力。

盈利预测：我们预计公司2024至2026年的归母净利润将分别达到2.5/3.1/4.0亿元，同比增长率分别为32%、24%、27%。截至8月27日，公司的市值对应的24年和25年PE估值分别为18/15倍。

风险因素：行业需求不及预期风险；技术更新换代风险；原材料价格波动风险；环保和安全生产风险等。

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