宁波银行业24Q3业绩惊艳：成本管控卓越，规模增速领先，资产质量显著胜出同业
事件
宁波银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+8.1%，拨备前利润同比+21.7%，归母净利润同比+10.3%。24Q1-3营收同比+7.4%，拨备前利润同比+13.5%，归母净利润同比+7.0%。24Q1-3的年化ROA同比-0.06pct至0.96%，年化ROE同比-1.43pct至14.51%。核心一级资本充足率同比-0.18pct至9.43%。当下2024EP/B为0.9x，2024EP/E为6.3x，TTM股息率为2.3%，同业均值分别为0.6x、5.5x、4.7%。
点评
24Q1-3净息差较24H1下降，经测算单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比均上升。24Q1-3净利息收入同比+16.9%，较24H1的+14.7%有所改善。24Q3净利息收入同比+21.3%。24Q1-3净息差为1.85%，较24H1下降2bp。经我们测算，24Q3单季度净息差为1.65%，环比+2bp。24Q3经测算的生息资产收益率环比+3bp至3.57%。生息资产结构方面，24Q3贷款在生息资产中占比环比+0.9pct至47.2%，低收益率的票据贴现资产占比减小，公司贷款和个人贷款占比环比均有提升。24Q3经测算的计息负债成本率+1bp至2.04%。我们推测整体对公存款的付息率有所改善，对负债成本的稳定起到了重要作用。
贷款增速同业中表现优异，对公贷款贡献主要贷款增量，个人贷款占比环比提升，存款增速超过贷款增速。贷款：较23年末，24Q3贷款总额+16.2%，较去年同期增速保持一致，同业中表现优异。其中企业贷款+23.4%，贡献76.0%的贷款增量。个人贷款+7.6%，24Q3个贷占比环比+0.4pct至37.5%；存款：较23年末，24Q3存款+19.0%，其中个人存款+19.4%，企业存款+18.9%。
不良率环比稳定，关注率同业表现优异。不良率为0.76%，连续7个季度保持稳定在这一水平。关注率环比+6bp至1.08%，是目前已出业绩的银行中关注率环比上升幅度最小的。拨备覆盖率为404.8%，环比-3.1pct。
24Q1-3净手续费及佣金收入同比-30.3%，较上半年增速压力不减。24Q1-3手续费收入同比-20.3%，手续费支出同比+40.4%。其他手续费净收入同比+0.3%，其中投资收益同比-5.7%，汇兑损益由亏转盈，增长主要源于外汇衍生工具公允价值变
24Q1-3成本收入比为33.43%，同比-3.80pct。24Q1-3营业费用同比-2.4%，其中业务及管理费同比-3.5%。
其他公告
10月17日宁波银行发布关于独立董事减持股份的预披露公告。宁波银行公告称持有公司股份165,000股（占本公司总股本比例0.0025%）的独立董事李浩先生因个人资金需求，计划在公告披露日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价方式减持本公司股份不超过41,250股（占本公司总股本比例0.0006%），股份来源为二级市场购入的股份和公开发行股份（配股），李浩先生未做出过股份限售承诺。
