《消费电子行业2024年上半年火爆，业绩大幅攀升，抢眼市场！》

沃尔德(688028)

投资概览

重要动态：公司最新发布的2024年中报显示，上半年营收达到3.16亿元，同比增长29.68%，净利润为0.54亿元，同比增长44.22%。在第二季度，营收和净利润分别同比增长23.54%和11.53%，环比增长13.17%和28.69%。

需求回暖，两大刀具业务实现显著增长。沃尔德的服务领域涵盖消费电子、汽车、航空航天等多个行业。2024年上半年，消费电子行业景气度上升，公司在显示屏和结构件精密加工领域的表现突出。惠州募投项目顺利投产，为公司带来新的增长动力。汽车行业刀具解决方案的推进，使得非标定制能力和客户响应速度得到提升，成功拓展了多家国内外知名客户。同时，公司在航空航天、核电、风电等细分领域的布局逐步深入，市场份额持续扩大。上半年超硬刀具和硬质合金刀具的营收分别同比增长30.64%和49.06%，超硬材料营收同比下降2.3%。子公司鑫金泉的营收和净利润分别同比增长50%和66%。出口业务也实现13.94%的同比增长。

产品结构优化，盈利能力增强。2024年上半年，公司毛利率达到47.19%，同比提升4.33个百分点，净利率17.02%，同比提升1.61个百分点。第二季度毛利率进一步提升至47.72%，净利润率为18.01%，同比下降2.25个百分点。期间费用率同比下降2.14个百分点，第二季度为27.76%，同比增加0.44个百分点。

盈利展望及投资建议：预计沃尔德2024-2026年归母净利润分别为1.3亿元、1.6亿元和1.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为26%，维持“持有”评级。

潜在风险：需关注下游需求不及预期、市场竞争加剧及原材料价格波动等风险。

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