“逆境翻盘，盈利猛增！投资业绩惊艳市场”

国元证券(000728)

事件概述

国元证券近期公布2024年中报，上半年实现营业收入30.84亿元，较去年同期微降0.85%；归属于母公司净利润达到10.00亿元，同比增长9.44%；加权平均ROE为2.84%，较去年同期提升0.11个百分点。

市场分析

上半年，国元证券业务展现出一定的韧性，在有效控制成本和费用的同时，净利润实现了逆势增长。投资业务表现抢眼，其中资产管理业务收入增长显著，而财富管理业务虽略有下滑，但整体表现稳定。不过，受股权融资规模收缩影响，投行业务收入大幅下降。

业务拓展与调整

国元证券积极调整业务结构，扩大固收投资规模，并加大权益板块投资力度。截至2024年中，自营类证券及衍生品规模较年初有所提升，特别是权益类证券及其衍生品占比增长明显。公司还积极拓展FICC创新业务，并在新三板做市业务方面取得显著成绩。

财富管理业务持续创新

在财富管理方面，国元证券持续优化总部与分支机构的协作模式，加强金融科技的应用，打造了四级投资顾问赋能体系。尽管市场股基交易额有所减少，但公司的财富管理业务仍展现出较强的韧性。

产业投行转型深化

公司坚持区域、产业和客户聚焦的策略，深化产业投行转型。尽管上半年股权融资规模有所下降，但公司在行业中的排名有所提升，并积极推进IPO项目。

投资展望与评级

基于公司的业绩表现和未来发展潜力，预计公司未来几年将实现稳健增长。公司股票给予“增持-A”评级。

风险提示

投资过程中需注意金融市场波动风险、业务推进风险以及可能出现的大风险事件。

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