解码未来产业新风向：打造AI时代“机器人与AI视觉产业中台”领军之作！

奥比中光(688322)

核心观点

动态：公司公布2024年中报。

2024年上半年，奥比中光实现营收2.13亿元，较去年同期增长29.02%。归属于母公司净利润为-5337.31万元，较去年同期减亏61.94%；扣除非经常性损益后的净利润为-8090.60万元，较去年同期减亏52.14%。

公司专注于自研芯片技术，致力于构建人工智能时代的“机器人与AI视觉产业中台”。公司主要从事3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售，主要产品涵盖3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。为构建人工智能时代的“机器人与AI视觉产业中台”，公司自成立以来便建立了专业的芯片研发团队，具备数字及模拟芯片的研发能力。公司研发的芯片包括深度引擎计算芯片、iToF感光芯片、dToF感光芯片、结构光专用感光芯片等。目前，公司已成功研发五代深度引擎芯片、两款iToF感光芯片、两款dToF感光芯片。

公司持续优化产品线，聚焦于机器人及AI视觉应用场景。

3D视觉感知技术正逐步进入规模产业化的重要阶段，行业前景广阔，拥有众多潜在细分应用场景和需求增长点。公司凭借3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，不断优化产品系列，重点满足AI视觉、3D打印以及国内外开发者平台的需求，为中长期市场需求爆发奠定了坚实基础。报告期内，公司针对机器人和AI视觉应用场景推出了四款新产品，包括Gemini335、Gemini335L、Gemini336、Gemini336L。

公司海外业务进展顺利，加强海外销售团队建设。

2024年上半年，公司引进了海外资深销售团队，成员包括前英特尔RealSense销售负责人、前英特尔RealSense核心团队成员、机器人及计算平台专家等。公司持续优化、完善主流产品线，积极拓展海外客户，接入国际核心生态，抢占海外市场。

投资建议：我们预计奥比中光2024-2026年收入分别为5.51/8.85/12.21亿元，同比增长53.1%/60.5%/38.0%，净利润分别为-0.88/-0.18/1.17亿元，维持“买入”评级。

风险提示：公司产品在机器人行业的渗透速度较慢。

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