江苏银行2024年中报分析：稳健发展与资产优化双赢格局显现

江苏银行(600919)

最新动态：江苏银行近日发布了2024年上半年的财务报告。报告显示，上半年该行营业收入达到416.25亿元，同比增长了7.16%；归属于母公司的净利润为187.31亿元，同比增长了10.05%。公司的加权平均净资产收益率（年化）为16.42%，同比下降了1.78个百分点。不良贷款率保持在0.89%，与年初持平；拨备覆盖率则下降了32.33个百分点至357.20%。

信贷业务方面，公司的信贷投放呈现出显著增长，尤其是对公信贷投放成为主要增长动力。截至2024年上半年度，公司的资产总额、吸收存款总额、各项贷款余额分别同比增加了10.80%、11.18%、8.47%。其中，贷款总额较2023年末增加了1604.08亿元，这一增量主要来自于对公信贷投放的增长。对公信贷余额达到13067亿元，同比增长17.81%，而个人贷款余额则下降了2.76%。

在盈利能力方面，江苏银行上半年实现的净利息收入、手续费及佣金收入、其他非息收入同比分别增长了1.8%、11.3%、22.3%。利息净收入同比增长了1.76%，达到276.56亿元。非息收入中的投资收益表现出色，同比增长了37.42%，达到80.84亿元。

不良贷款率继续保持低位，资产质量稳健。截至2024年6月末，江苏银行的不良贷款率为0.89%，创下历史新低。拨备覆盖率维持在高位，资产安全垫充足；逾期贷款比例保持在低位，逾期90天和60天的贷款与不良贷款比例分别保持在67.01%和88.47%以下，显示出公司风控能力和资产质量的稳步提升。

净息差下滑速度有所放缓，存款成本降幅明显。2024年上半年，江苏银行的净息差为1.90%，较去年末下降了8BP，降幅较23H1收窄了38BP。资产端和负债端的收益率分别有所下降，但负债端通过调整存款结构，存款成本率显著下降。

投资与展望：江苏银行2024年上半年业绩表现稳健，盈利能力持续增强，不良贷款率创新低，资产质量优良。预计未来三年营业收入和归母净利润将保持稳定增长，每股净资产预计也将逐年上升。基于此，我们维持对该股的“买入”评级。

风险关注：需关注宏观经济波动、净息差收窄、资产质量变化等风险因素。

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