2024半年报亮点解读：数据库龙头实力凸显，国产化浪潮中前景可期

达梦信息(688692)

事件概览：本公司在2024年8月28日公布的半年度报告显示，2024年上半年实现营业收入大约3.52亿元，同比增长22.41%；归属于母公司的净利润约为1.03亿元，同比增长40.68%。

政策对国产化高度重视，作为行业领军企业，公司有望从中获益。根据国家“十四五”规划和党的二十大报告，强调要加快弥补基础软件等关键领域的短板，推动科技突破，数据库产业因此被赋予了关键使命。根据达梦信息2024年半年度报告及赛迪顾问发布的《2023-2024年中国平台软件市场研究年度报告》，随着各行各业信息化建设的推进和IT基础设施更新周期的到来，数据库产业市场将持续增长，金融、电信运营商、能源等行业将成为主要的增长动力，预计到2026年，中国数据库管理系统市场规模将达到558.70亿元。

在信创行业迎来重大发展机遇的背景下，公司作为国内领先的数据库产品开发服务商，自成立以来，已成功完成并获得多项国家级或省部级科研开发项目和奖项。在产品方面，公司针对大中型企业、事业单位、党政机关提供多种数据库软件、集群软件、云计算与大数据产品、数据库一体机等系列产品及相关的技术服务，致力于成为国际一流的全栈数据产品及解决方案供应商，能够提供全方位的数据库解决方案，有望充分受益于国产替代的大趋势。

公司专注于技术研发，不断强化自身技术优势。公司坚持以自主研发为核心，坚持原始创新、用户导向、强化产学研结合，实现研发流程体系化。公司在数据管理与数据分析领域掌握多项核心前沿技术，包括SQL优化与执行技术、存储管理技术、原生高安全等级数据库内核技术、高性能事务处理技术等，技术实力处于国际先进或国内领先水平，拥有自主知识产权，并在主营业务和产品中发挥关键作用。同时，公司正积极推进面向未来的研发项目，如集群数据库存储容灾与高性能并发处理技术、基于数据库一体机的通用型连接管理工具、高性能高可靠分布式数据处理技术等，这些项目正在稳步推进。作为数据库行业的领军企业，公司积极进行研发布局，从长远角度奠定自身优势，有利于公司实现持续成长。

投资建议：本公司是国内领先的数据库产品开发服务商，始终坚持原始创新、独立研发的技术路线，成功研发出安全性能高的数据库产品，并积极参与上下游企业的产品适配工作，成功应用于金融、能源、航空等多个领域。作为纯自研数据库产品的典范，随着信创市场的持续深化，公司有望开启长期增长空间。预计公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为3.62/4.35/5.01亿元，当前股价对应的市盈率分别为49倍、40倍、35倍，首次评级，给予“强烈推荐”评级。

风险提示：新技术研发进度不及预期；行业竞争加剧的风险。

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