多线发展绽放光芒，业绩腾飞再创新高

蓝特光学(688127)

重要动态：

近日，蓝特光学公布了2024年上半年业绩报告，报告期内，公司业绩表现亮眼，营业收入达到了74.85亿元，同比增长88.2%；归属于母公司的净利润达到了0.49亿元，同比增长122.23%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.47亿元，同比增长达到了惊人的306.26%。

精尖制造领域佼佼者，合作伙伴遍布国内外：

蓝特光学专注于光学元件的研发、生产与销售，尤其在精密玻璃光学元件加工方面展现出卓越的竞争力。公司掌握了玻璃光学元件冷加工、玻璃非球面透镜热模压、高精密模具设计制造、中大尺寸超薄玻璃晶圆精密加工等多项核心技术，能够满足众多下游知名客户的苛刻要求。根据公开信息，蓝特光学与AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业建立了稳固的合作关系，其产品被广泛应用于苹果、华为等知名品牌的终端产品中。

产品线丰富，多领域拓展布局：

凭借长期的技术积累，蓝特光学已拥有从光学棱镜到玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等多种产品。这些产品在智能手机、车载镜头、AR/VR、玻璃晶圆等多个领域均有应用。例如，光学棱镜可用于手机潜望式摄像头、显微镜、智能手机人脸识别；玻璃非球面透镜适用于车载镜头、高清安防监控、无人机镜头、智能手机；激光准直类玻璃非球面透镜则主要应用于激光雷达、测距仪、光通讯等领域。

微棱镜项目进展顺利，业绩持续攀升

据2023年年报显示，蓝特光学光学棱镜业务在2023年实现了191.33%的同比增长，主要得益于潜望式微棱镜项目的正式量产。2024年上半年，公司加速推进募投项目，包括设备购置、安装、调试等工作，确保微棱镜产业基地扩产项目的顺利进行。目前，该基地已达到预定可使用状态并投入使用。上半年业绩显著提升，营业收入同比增长88.2%，归母净利润同比增长122.23%，扣非归母净利润同比增长306.26%。

投资分析：

预计蓝特光学2024年至2026年的收入将分别达到12.02亿元、15.73亿元、19.63亿元，归属于母公司的净利润预计分别为2.99亿元、3.9亿元、4.71亿元。基于2024年的30倍市盈率，目标价为22.31元，首次给予“买入-A”评级。

风险提示：

需关注行业需求变化、新产品研发进度以及市场竞争态势等因素。

　　【点击查看研报：PDF原文】