全球战略布局稳健前行，高质量发展浪潮席卷而来

三一重工(600031)

最新动态：在刚刚发布的2024年半年度报告中，三一重工交出了一份亮眼的成绩单。上半年，公司总收入达到390.60亿元，虽然同比下降2.16%，但归母净利润却实现了35.73亿元，同比增长4.80%。特别是二季度，公司单季度收入212.30亿元，同比下降3.16%，但归母净利润却达到19.93亿元，同比增长5.28%。

国内挖掘机市场迎来复苏，三一重工作为行业龙头，充分享受到了这一红利。根据工程机械工业协会的数据，自2024年3月起，挖掘机内销市场开始转好，3月至7月单月销量同比分别增长了9.3%、13.3%、29.2%、25.6%、21.9%。在挖机板块，三一重工上半年实现收入152.15亿元，同比增长0.43%，在国内市场连续13年保持销量领先地位，全球市场份额也在稳步上升。随着设备更新和地产等政策的逐步实施，国内工程机械行业有望逐步摆脱低谷，开启新的增长周期。

在国际市场上，三一重工的全球化布局也在稳步推进。2024年上半年，公司海外收入达到235.42亿元，同比增长4.79%，海外收入占比提升至总收入的60.78%，较去年同期增长了4.49个百分点。公司在全球资源配置、组织全球化、研发全球化和制造全球化等方面持续优化，亚澳、欧洲、美洲和非洲等主要市场的收入均有不同程度的增长。

公司的盈利能力和经营质量也在持续提升。上半年净利率达到9.42%，同比上升0.57个百分点；经营活动产生的现金流量净额大幅增长2204.61%；同时，公司坚持价值销售政策，有效控制了在外货款的价值逾期率，保持了较好的资金质量。

未来展望与投资建议：预计未来三年，三一重工的营业收入将分别达到797.33亿元、898.77亿元和1031.82亿元，归母净利润分别为62.94亿元、80.03亿元和100.48亿元。基于此，给予公司6个月目标价20.79元，对应2024年28倍市盈率，建议投资者“买入”。

潜在风险：需关注国内市场需求不及预期、海外市场拓展可能遇到的挑战等风险因素。

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