携手共进，共筑创新未来——签署战略合作协议，驱动发展新篇章
顶点软件(603383)
投资亮点
投资动态：近期，顶点软件公布了其2024年上半年业绩报告。在2024年上半年，该公司的营业收入达到2.67亿元人民币，较上年同期下降了4.93%；归属于母公司的净利润为0.49亿元人民币，同比下降了21.11%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.41亿元人民币，同比下降了23.13%。
业绩面临短期压力，但持续强化创新战略。2024年上半年，顶点软件的营业收入同比下降，主要由于市场环境变化，特别是金融行业客户在IT领域的投资增速放缓，导致项目周期延长。尽管如此，公司坚持创新驱动的发展策略，在信创关键技术上，通过采用先进的存算分离架构，确保了应用系统的全面信创化。作为新交易体系的先锋和金融信创的领导者，顶点软件正在积极推进新一代核心交易系统A5的建设，目前该系统已在中信证券、南京证券、上海证券等7家券商中同步推进。
毛利率保持稳定，持续增强研发实力。2024年上半年，公司的毛利率为69.18%，同比略有提升。在成本费用方面，销售费用和管理费用率分别同比下降了0.38%和0.57%。在研发领域，公司持续加大投入，2024年上半年研发投入达0.8亿元人民币，研发费用率为29.9%，较去年同期有所上升。
拓展AI应用，与腾讯云达成战略联盟。顶点软件的子公司西点信息与西安交通大学软件学院合作，共同推进AI在投行领域的智能应用。此外，公司在2024年腾讯全球数字生态大会上与腾讯云签署了战略合作协议，双方将在金融信创和数字化转型等领域深化合作，共同推动金融科技的深度融合和应用。
投资评级：基于对未来几年的预测，我们预计顶点软件2024至2026年的营收将分别达到8.31亿元、9.37亿元和10.65亿元，归属于母公司的净利润将分别为2.71亿元、3.19亿元和3.76亿元，对应市盈率分别为19倍、16倍和14倍，因此维持“买入”的投资评级。
风险提示：业务发展可能不及预期，政策推进可能缓慢，数据更新可能不及时等。
