AI应用前景光明：客户战略验证中，解锁多元场景探索之旅
京北方（股票代码：002987）
投资亮点
投资动态：最近，京北方公布了2024年上半年财务报告。在2024年上半年，公司营业收入达到了22.44亿元，同比增长了10.90%；净利润为1.2亿元，同比有所下降20.17%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.18亿元，同比下降15.37%。
收入稳步提升，客户战略逐步得到验证。在2024年上半年，京北方营业收入达到22.44亿元，同比增长10.90%。具体到业务板块，信息技术服务领域实现营业收入14.36亿元，同比增长9.50%；业务流程外包领域实现营业收入8.08亿元，同比增长13.50%。在软件产品及解决方案产品线，收入达到4.79亿元，同比增长11.63%；IT基础设施服务产品线收入1.09亿元，同比增长36.21%；客户服务及数字化营销产品线收入4.10亿元，同比增长36.37%。公司持续专注于服务优质的大型银行客户，来自国有大型商业银行和全国性股份制商业银行的收入达到16.85亿元，占总营收的75.10%；同时，公司也在积极拓宽合作范围，其中中小银行收入2.10亿元，同比增长19.24%，占总营收的9.35%；非银行金融机构收入1.68亿元，同比增长24.84%，占总营收的7.47%；非金融机构收入1.42亿元，同比增长34.26%，占总营收的6.33%。
成本控制成效显著，终止可转债发行。公司通过精益化管理取得了显著成效，2024年上半年销售、管理和研发费用率分别为1.57%、3.54%和9.28%，销售费用率和研发费用率与去年同期相比分别下降了0.02%和0.36%。鉴于外部市场环境的变化、发展规划的调整以及公司实际情况的变化，公司决定终止向不特定对象发行可转换公司债券，并撤回了相关申请文件。
紧跟技术前沿，探索AI应用场景。随着以大模型为代表的人工智能技术的迅速发展，金融机构的数字化进程正在迈向智能化新阶段。在人工智能领域，公司推出了自然语言处理（NLP）和大模型算法服务平台，支持大模型的统一接入和定制化服务。目前，公司已成功落地多种应用，包括企业知识助手、智能资管业务助手、智能测试助手，并与客户积极合作，共同探索金融业务中的AI应用场景。
投资建议：预计公司2024-2026年的营业收入分别为47.71亿元、54.17亿元和62.02亿元，归母净利润分别为4.11亿元、4.90亿元和5.90亿元，对应市盈率分别为16倍、13倍和11倍，维持“买入”评级。
风险提示：业务发展可能不及预期，政策推进可能缓慢，数据更新可能不及时等。
