“盈利双翼强劲，增量业务精准发力，持续拓展新高度！”

中鼎股份（股票代码：000887）近期公布了2024年上半年度的业绩报告，上半年公司营收达到96.7亿元，同比增长18.1%，净利润为7.2亿元，同比增长34.8%。其中，第二季度公司营收为49.8亿元，同比增长15.0%，净利润为3.6亿元，同比增长32.2%。

在业绩点评方面，公司盈利能力持续增强，费用率保持稳定。上半年毛利率为22.05%，同比提高0.55个百分点，净利率为7.24%，同比提高1.17个百分点。费用率方面，销售、管理、研发和财务费用率分别为2.66%、5.76%、4.66%和1.10%，同比变化不大。

从业务结构来看，传统业务如冷却系统和密封系统表现稳定，而智能化底盘业务则呈现出持续增长的趋势。其中，冷却系统业务实现营收25.3亿元，同比增长-0.72%；密封系统业务实现营收19.4亿元，同比增长10.9%；智能底盘空悬系统实现营收8.2亿元，同比增长20.1%；轻量化系统实现营收19.2亿元，同比增长71.9%；橡胶业务实现营收36.0亿元，同比增长4.8%。

在增量业务方面，公司持续拓展空悬系统、轻量化底盘和冷却系统等业务。例如，空悬系统业务已获得约144亿元订单，轻量化底盘业务已获得约46亿元订单，冷却系统业务已获得约56亿元订单。

对于未来的盈利预测和投资评级，我们看好公司作为国内汽车底盘龙头的地位，预计2024-2026年归母净利润分别为14.0、16.8、18.9亿元，对应PE分别为11、9、8倍，维持“买入”评级。

需要注意的是，公司面临原材料价格波动、汇率波动、客户开拓不及预期和配套车型销量不及预期等风险因素。

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