汽车智能诊断行业领军企业，充电桩国际化布局开辟全新增长轨迹
报告摘要
道通科技专注于汽车综合诊断产品，凭借其先进的技术和创新能力，不断推出适应汽车智能化、网联化、新能源化潮流的TPMS（胎压监测系统）、ADAS（高级辅助驾驶系统）以及软件云服务
道通科技（股票代码：688208）
报告摘要
道通科技专注于汽车综合诊断产品，凭借其先进的技术和创新能力，不断推出适应汽车智能化、网联化、新能源化潮流的TPMS（胎压监测系统）、ADAS（高级辅助驾驶系统）以及软件云服务等一系列新型诊断和检测产品。如今，道通科技已成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域的领军企业之一。公司紧抓新能源发展趋势带来的机遇，于2022年推出了新能源充电桩产品，其海外充电桩业务有望开启新的增长曲线，实现盈利的显著提升。
第一成长曲线：作为汽车综合诊断解决方案的龙头，市场前景广阔
基本概况：道通科技持续迭代其综合诊断产品，产品兼容性强，公司围绕汽车“新三化”不断丰富产品线，为客户提供集成度高、兼容性强的汽车综合诊断及检测解决方案。
1）基本盘稳固：公司汽车综合诊断产品不断创新，性能卓越，兼容性强。
①产品持续迭代：公司不断推出新一代综合诊断产品，功能全面，适用范围广（适用于各类维修机构，无论是乘用车还是商用车市场）。
②核心竞争力：公司凭借汽车诊断通信、汽车专用操作系统、智能仿真分析系统、综合诊断专家系统、云平台维修信息系统等五大核心系统，构筑了其综合诊断产品的竞争力。
③产品性能优异：综合诊断产品诊断准确率高，操作智能便捷。
④产品兼容性强：作为通用型诊断分析工具，综合诊断产品覆盖DIFM及DIY维保后市场，具有强兼容性和价格优势。
2）智能化：公司依托汽车传感器等核心零部件，积极布局智能化产品线。
①TPMS方面：公司TPMS产品覆盖车型广泛，升级频率快，随着全球TPMS法规的逐步实施，TPMS市场规模有望持续增长。
②ADAS方面：公司ADAS产品标定方法全面，自动化程度高，检测效率高，其出色的车型兼容能力有望帮助公司拓展盈利空间。
3）网联化：打造诊断产品为维修场景智能中枢。
①公司致力于通过“端+云+大数据+AI”的数字化综合诊断维修解决方案，实现“汽车智能诊断产品逐渐成为未来维修场景中的智能中枢”的愿景，从而大幅提升诊断、维修效率。
②远程专家：用户可快速匹配线上专家，高效解决诊断编程问题。
③维修数据库：公司庞大的实测案例库帮助维修技师进行维修预测、定制精准方案。
④数字化门店：实现OTA升级及多项服务；软件升级收入逐年提升，毛利率保持93%以上；收费模式成熟。
4）新能源化：构建新能源诊断业务生态系统，开拓诊断业务增长点。公司新能源诊断业务生态系统逐步完善，诊断仪、均衡仪等多项产品已助力完成新能源汽车电池维修闭环。
行业现状：汽车诊断行业具有较高壁垒，公司已跻身龙头行列
1）行业特点：①汽车诊断市场智能化、网联化、新能源化趋势明显。②行业具备较高的技术壁垒和知识产权壁垒。
2）竞争格局：全球汽车诊断市场呈现寡头竞争格局，主要参与者包括实耐宝、博世等大型企业以及道通科技、元征科技等后起之秀，道通科技已成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域的龙头企业之一。
3）公司特点：①与国际巨头相比，道通科技在生产规模上存在差距，但其收入增速、毛利率显著更高；产品硬件配置高，软件车型覆盖广、更新频率快，性价比极高。②与国内可比公司相比，道通汽车诊断业务收入规模更大，渠道优势明显。
4）市场空间：据VerifiedMarketResearch数据，预计到2031年，全球汽车诊断分析工具市场规模将达到1298.8亿美元。
第二成长曲线：海外充电桩市场前景广阔，公司布局海外多年，有望成为出海桩企领军者
海外充电桩市场概况：需求空间巨大，有望持续增长，充电桩出海成为必然趋势。
1）海外充电桩需求驱动因素：欧美充电桩建设速度不及新能源车增速；与我国相比，欧美充电桩保有量低、车桩比高，需求缺口大；补贴政策持续推进。
2）海外充电桩行业趋势：海外需求弹性大，有望迎来快速放量阶段。据2024年IEA披露的数据，预计到2030年，全球公共充电站数量将超过1500万个。
充电桩鼻祖Tritium破产，公司规避相应风险，有望在欧美市场占有一席
