2024上半年业绩攀升，小程序游戏亮点频现！
动态：
公司正式发布2024年度上半年财务报告。
分析：
公司上半年业绩保持稳定增长，并向股东实施中期分红
在2024年上半年，公司总营收达到14.27亿元，较上年同期略有下降1.13%；归属于母公司的净利润为7.18亿
巨人网络(002558)
动态：
公司正式发布2024年度上半年财务报告。
分析：
公司上半年业绩保持稳定增长，并向股东实施中期分红
在2024年上半年，公司总营收达到14.27亿元，较上年同期略有下降1.13%；归属于母公司的净利润为7.18亿元，同比增长8.16%；扣除非经常性损益后的净利润为8.84亿元，同比增长27.92%。这一成绩得益于公司旗下小程序游戏《王者征途》的成功上线以及成熟产品的稳定运营。从费用率来看，公司的销售、管理和研发费用率分别为30.08%、6.26%和23.26%，同比变动分别为-8.52%、-0.15%和+0.08%。在2024年第二季度，公司营业收入为7.31亿元，同比下降21.93%，环比上升4.93%；归母净利润为3.65亿元，同比下降12.78%，环比上升3.66%。公司还宣布了2024年的中期利润分配方案，向每位股东派发每10股1.40元人民币的现金红利（含税），以积极回馈投资者。
创新小游戏为征途IP注入新活力，持续深化休闲竞技市场布局
在2024年上半年，公司游戏业务收入为14.24亿元，同比下降0.83%，其中移动端网络游戏收入为10.69亿元，同比增长8.11%，毛利率为90.39%，同比增长0.09个百分点；电脑端网络游戏收入为3.38亿元，同比下降22.11%，毛利率为82.79%，同比下降7.60个百分点。上半年，公司征途IP在多个新品方面推出或进入测试阶段，《王者征途》自2月上线以来，连续五个月流水环比增长，并计划通过快手等渠道进一步扩大用户覆盖面。《原始征途》小游戏也已进入用户测试阶段，公司计划在下半年加大推广力度。公司持续在休闲竞技领域深耕，《球球大作战》在春节期间活跃用户平均收入创历史新高，春节期间流水也达到五年最高水平，通过优化付费内容和调整定价策略，上半年ARPU和付费渗透率实现同比大幅增长。《太空杀》通过完善UGC编辑器，丰富了游戏多样性，暑期期间通过奥特曼IP联动吸引了新玩家，并实现了老玩家的回流；其海外版本《SuperSus》在appstore和googleplay全球上线，在泰国和印尼等地登顶游戏榜单，暑期收入同比增长一倍。
投资观点与盈利展望
公司征途IP业务稳健发展，休闲竞技产品强化了品类优势，AI技术的布局也为多个业务领域带来了赋能。预计2024至2026年，公司归属于母公司的净利润将分别为15.15亿元、16.81亿元和18.48亿元，对应的EPS分别为0.77元、0.85元和0.94元，PE分别为12倍、11倍和10倍，维持“买入”评级。
风险提示
新游戏表现不及预期；政策监管风险；宏观经济波动风险等。
