公司半年报大放异彩：24小时业绩飙升，盈利能力稳健攀升！
海信电器（000921）
投资亮点：
海信电器在2024年上半年交出了一份亮眼的成绩单，其营业收入较去年同期增长13%，归属于母公司的净利润更是增长了35%。根据公司发布的半年报，2024年上半年公司实现营业收入486.4亿元，同比增长13.3%，实现归属于母公司的净利润20.2亿元，同比增长34.6%。扣除非经常性损益后的净利润为17.0亿元，同比增长34.82%。在第二季度，公司营收达到251.6亿元，同比增长7.0%，实现归属于母公司的净利润10.4亿元，同比增长17.3%。上半年收入和利润均实现显著增长，第二季度也保持了增长趋势。
收入和利润的持续增长，使得公司的盈利能力也得到提升。2024年上半年，公司的销售毛利率为21.28%，较去年同期略有下降，但归母净利率达到4.14%，同比提高了0.66个百分点。在第二季度，销售毛利率为20.95%，较去年同期下降0.92个百分点，而在费用控制方面，销售、管理和财务费用率分别为10.38%、2.30%和-0.13%，销售费用率同比下降0.39个百分点，管理费用率提升0.14个百分点，财务费用率提升1.01个百分点，最终净利率同比提升0.36个百分点。
在各业务板块方面，公司的冰冷业务营收达到146.9亿元，同比增长26.8%，其中洗衣机业务上半年实现主营业务收入增长49.8%。暖通业务营收为227.7亿元，同比增长7.6%，其中海信日立营收113.4亿元，同比增长0.3%，净利润19.6亿元，同比增长21%，公司在多联机市场的份额超过20%，继续巩固行业龙头地位。
在国内市场，海信电器实现收入253.3亿元，同比增长3.5%，毛利率为31.92%，同比提高0.79个百分点；在国际市场，实现营收182.1亿元，同比增长27.9%，其中欧洲、美洲、中东非、亚太和东盟区分别增长14%、40%、27%、19%和39%。特别是在美洲区，利用墨西哥蒙特雷工厂的优势，补充了美系产品线，专注于中南美市场，加快渠道拓展。在东盟区，聚焦重点品类，快速拓展连锁渠道，提高零售效率。自主品牌收入同比增长64.37%，自有品牌收入占比达到74.31%
未来盈利预测与投资建议。海信电器持续推进全球化战略，并优化公司治理结构，业绩表现突出。从长期来看，公司中央空调业务有望保持行业领先地位，带动整体业务份额稳步增长，三电结合自身协同资源优势继续改善。公司业绩考核目标明确，我们预测公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为2.41元、2.75元和3.13元，给予公司2024年15倍市盈率（PE）估值，对应目标价为36.15元，维持“优于大市”评级。
风险提示：终端需求可能不及预期，原材料及汇率波动风险。
