星源材质2024半年报大揭秘：全球市占率稳居首位，技术创新再助力盈利能力飞跃！
星源材质（300568）
最新动态：该企业公布了2024年上半年度的财务报告，报告显示公司在2024年上半年实现了营业收入16.54亿元，较上年同期增长了21.89%；然而，归属于母公司的净利润为2.42亿元，同比下降了36.11%，非经常性损益后的净利润为1.77亿元，同比下降了41.59%。
星源材质专注于中高端锂电隔膜的生产，并在全球市场中保持着领先的市场份额。作为全球知名的中高端锂电隔膜供应商，其客户群体涵盖了国内知名企业如宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能、天津力神等，同时也为LG化学、三星SDI、远景AESC、NORTHVOLT、村田、SAFT等国际一线厂商提供产品。公司凭借其全球化的市场布局，长期占据着隔膜行业的领先地位。在汽车电动化的全球趋势下，公司积极扩大生产规模，提升市场占有率，其产品出口比例在隔膜行业中一直保持领先。
星源材质十分注重研发和创新，不断提升产品的竞争力以及盈利能力。2023年8月，公司全球首次推出了第五代超级湿法生产线，该线设备宽度超过8米，单线产能达到2.5亿平方米，是第四代湿法线的两倍以上，生产效率达到了行业新高度，形成了设备上的竞争优势。公司在这方面保持了行业的领先地位，预计其盈利能力将逐步增强，市场份额有望进一步扩大。
投资观点：我们预测，星源材质在2024/2025/2026年的营业收入将分别达到37.19/44.51/65.31亿元，同比增长率分别为23.42%/19.70%/46.73%；归属于母公司的净利润预计为5.59/6.97/9.23亿元，同比增长率分别为-3.07%/24.79%/32.44%。据此，公司的EPS预计分别为0.42/0.52/0.69元。以当前股价计算，其市盈率分别为17.43/13.97/10.55。因此，我们维持“买入”评级。
风险提示：需关注行业竞争的加剧、下游需求的潜在不及预期以及海外业务和新业务的潜在发展不及预期等风险因素。
