长联科技新股分析：深度解析潜力与投资亮点
长联科技(301618)
投资亮点
即将到来的周四（9月19日），创业板将迎来一只新股——长联科技，其发行价为21.12元，首发市盈率达到了17.00倍（以经审计的扣除非经常性损益前后的净利润为基准，除以发行后总股本计算）。
长联科技（301618.SZ）：专注于印花材料及纺织印花设备的研发、生产与销售的该公司，在2021至2023年分别实现了5.81亿元、5.38亿元、5.30亿元的营业收入，年同比增长率分别为19.95%、-7.47%、-1.51%；归母净利润分别为0.60亿元、0.79亿元、0.83亿元，年同比增长率分别为-19.13%、32.01%、3.83%。截至最新报告期，2024年上半年，公司营业收入达到2.97亿元，同比增长8.73%，归母净利润为0.45亿元，同比增长1.11%。公司预测2024年1-9月的净利润将在6183.88万元至6672.08万元之间，较去年同期增长4.25%至12.48%。
投资亮点包括：1、作为水性印花胶浆领域的国内领军企业，长联科技的市场份额遥遥领先，2020和2022年的市场份额均超过10%，稳居国内第一，而其他竞争对手的市场份额均未超过4%。公司拥有众多优质客户资源，包括Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、迪士尼等知名品牌，这些知名品牌的认可为公司业绩的稳定增长奠定了基础。报告期内，来自知名品牌的销售收入占比约为70%。2、公司在新配方和新应用领域的持续投入取得了显著成效，相关产品的销量增长良好。例如，在功能型水性印花胶浆领域，公司根据客户需求开发多种新品，2023年销量较上年增长了31.34%。3、公司开发的新型丝印硅胶具有手感柔软、弹性好、耐候性和耐化学性佳、耐洗牢度高等特点，在内衣行业实现了对原有缝制和点胶工艺的部分替代，取得了良好的销量增长，报告期内产品销量分别为198.13吨、218.99吨和423.98吨。
同行业上市公司对比：长联科技主要从事印花材料的研产销，考虑到行业特点和产品类型，我们选取东方材料、杭华股份作为可比公司。从对比来看，24H1行业平均收入规模为3.86亿元，可比PE-TTM（算术平均）为24.56X，销售毛利率为27.09%；相较而言，长联科技的营收规模低于行业平均水平，但销售毛利率高于行业平均水平。
风险提示：尽管公司已开启询价流程，但仍有因特殊原因无法上市的可能；公司内容主要基于招股书和其他公开资料；同行业上市公司选取可能存在不准确的风险；内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险将在正文内容中详细展示。
