2024Q2业绩飙升，公司拟大举收购泰国工厂，布局长期增长未来！

胜宏科技（300476）

在最新的业绩报告中，胜宏科技展现出强劲的盈利势头，经分析师评估，给予其“买入”评级。

胜宏科技在2024年上半年实现了营业收入48.55亿元，同比增长32.29%；归属于母公司的净利润达到4.59亿元，同比增长33.23%；扣除非经常性损益后的净利润为4.62亿元，同比增长31.00%。其毛利率为20.61%，同比下降0.36个百分点，而净利率为9.45%，同比增长0.07个百分点。2024年第二季度，公司营收达到24.64亿元，同比增长28.84%，环比增长3.02%；归母净利润为2.49亿元，同比增长13.6%，环比增长18.99%；扣非净利润为2.55亿元，同比增长7.02%，环比增长23.37%。公司正积极布局AI相关产品，有望在AI终端应用需求中获益。基于此，分析师对2024至2026年的盈利预测保持乐观，预计归母净利润分别为11.75亿元、14.92亿元和19.32亿元，对应每股收益分别为1.36元、1.73元和2.24元，当前股价对应的市盈率分别为25.5倍、20.1倍和15.5倍，因此维持“买入”评级。

MFS集团并表带来业绩增长，AI业务布局加速推进

胜宏科技上半年的业绩增长主要得益于：MFS集团的营业收入同比增长13%，净利润同比增长104%，特别是第二季度收入创下历史新高；公司高端AI数据中心算力产品顺利量产，1.6T光模块进入小量产；以及高多层精密HDI和PCB8.0mm厚板设备的优化与改造，为下一代AI服务器、算力、通讯产品的研发奠定了基础。

拓展海外业务，计划收购并增资APCB泰国工厂

胜宏科技于2024年8月9日发布公告，计划通过全资子公司新加坡胜宏和PSL以现金形式收购APCBElectronicsThailand（简称“APCB”）100%的股份，收购总价不超过2.79亿元。交易完成后，公司将向APCB增资5亿元，以支持其生产经营。APCB主要生产多层线路板，此次收购将有助于满足客户海外交付需求，提升公司的全球化供应能力，并推动国内工厂订单的增长。

风险提示：行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。

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