北交所新动态：陕西制造业单项冠军，2024上半年钛金属复合材料收入猛增24.11%！
天力复合(873576)
在2024年上半年，天力复合展现了稳健的财务表现。公司实现归属于母公司的净利润达到了3933.65万元，同比增长了3.40%，同时营业收入达到3.61亿元，同比增长了0.10%。特别值得一提的是，钛金属复合材料的收入达到2.78亿元，同比增长了24.11%。考虑到当前PTA行业产能增速的放缓，我们对公司2024至2025年的盈利预测进行了微调，并增加了2026年的盈利预期。预计2024至2026年，公司归母净利润将分别达到0.91亿元、0.94亿元和1.06亿元，EPS分别为0.84元、0.86元和0.97元。根据当前股价，公司的市盈率分别为17.5倍、17.0倍和15.1倍，评级由前期的“中性”调整为“增持”。
在产能提升方面，天力复合的募投项目“清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目”及研发中心升级项目进展顺利。截至2024年上半年，产能提升项目的资金投入已完成超过25%，预计将在2024年11月达到可使用状态。该项目全部投产后，预计将新增年产1万吨的清洁能源用金属材料生产能力。研发中心升级项目的资金投入进度也已达到20%。此外，天力复合还成功入选了陕西省工业和信息化厅认定的第四批陕西省制造业单项冠军示范企业。
天力复合在多晶硅还原炉、核电冷凝器等领域实现了对进口产品的替代，其钛钢材料在市场的占有率接近25%。
作为国内层状金属复合材料的佼佼者，天力复合专注于层状金属复合材料的研发、生产和销售，是国内在这一技术领域的研究先驱之一。公司在国内市场上的主要竞争对手包括美国DMC、日本旭化成、宝钛集团、安徽弘雷等。截至2021年，公司的钛-钢复合材料市场占有率已达到近25%。公司的钛-钢复合板在PTA项目、湿法冶金以及核电冷凝器领域打破了国外垄断，同时在电子级多晶硅还原炉用银-钢、醋酸塔用锆-钢等其他稀贵金属复合材料领域也成功实现了进口替代。
投资风险提示：原材料价格波动、技术创新挑战以及市场发展空间的不确定性等。
