上半年业绩飙升，3D CAD与海外市场双引擎驱动公司强劲增长

中望软件（688083）

事件：

公司发布2024年半年报。在2024年上半年，公司实现了营业收入3.08亿元，同比增长11.79%；归属于母公司的净利润达到0.06亿元，实现了扭亏为盈。

分析观点：

公司2024年上半年业绩表现出色。首先，在收入方面，2024年上半年，公司营业收入达3.08亿元，同比增长11.79%，主要得益于公司深化境内大客户战略，挖掘客户需求，同时积极拓展海外市场，加强海外经销商体系建设，提升了产品品牌影响力。境内和境外市场的稳步拓展共同推动了营业收入的稳健增长。2024年二季度营业收入达到1.88亿元，同比增长17.54%，环比增长56.73%。在产品方面，公司对核心技术持续升级投入，ZW3D在复杂应用场景下的设计能力和效率得到提升，3DCAD表现优异，上半年营业收入增长30.15%。境外业务收入同比增长29.91%。其次，在利润方面，公司归母净利润同比扭亏为盈，二季度归母净利润同比增长92.82%，主要得益于营业收入和政府补助的增加。最后，在订单方面，截至2024年6月末，公司在手订单金额超1.28亿元，同比增长超30%，其中3DCAD在手订单金额超0.29亿元，同比增长超40%。预计公司2024年全年营收增速将加快。

公司持续迭代优化CAx产品矩阵，推动从产品视角转向行业视角的发展战略。在2DCAD领域，ZWCAD2025版本提升了基础功能和三维图纸处理能力；在3DCAD领域，公司加大研发投入，提升ZW3D性能，并在多个行业拓展产品竞争力；在CAE领域，ZWMeshWorks新版本提供了更丰富的功能。

公司致力于推动CAx软件应用生态发展，在多个领域提升生态建设水平，与近300家合作伙伴共同发布430余个应用解决方案，助力开拓细分行业客户，特别是对复杂设计流程和多元工业软件需求的企业。公司与多家生态合作伙伴建立了战略合作关系，共同推进“中国工业软件可持续创新计划”。

盈利预测与投资建议：维持对公司2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.81/1.08/1.46亿元，EPS分别为0.67/0.89/1.21元，对应PE分别为94.4倍、71.0倍、52.3倍。公司作为国内研发设计类工业软件的领先企业，在智能制造、正版化和国产化趋势下，业务迎来发展机遇。公司上半年业绩良好，市场拓展稳健，产品迭代升级和生态建设为公司长期发展奠定基础。看好公司未来发展，维持“推荐”评级。

风险提示：1）软件正版化发展进度低于预期；2）3DCAD产品性能提升进度不达预期；3）CAE业务发展进度不达预期。

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