瑞华技术深度解析：新股掘金之路，不容错过的投资亮点
瑞华技术(920099)
投资亮点解读
在本周的北交所新股申购中，我们关注到了一家名为“瑞华技术”的公司（代码：920099）。该公司的发行价为19.00元，若超额配售选择权得到全额行使，其发行后市盈率将达13.54倍，这一比率是基于2023年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润计算的。
瑞华技术（920099）专注于为化工行业提供基于化工工艺包技术的成套技术解决方案，其核心产品包括化工工艺包、化工设备和催化剂。从2021年到2023年，公司营业收入逐年上升，增长率分别为-46.84%、129.29%和21.01%，净利润也呈现增长趋势，增长率分别为-41.54%、114.95%和44.92%。截至2024年上半年，公司营业收入和归母净利润分别为1.94亿元和0.60亿元，同比有所下降。然而，公司预测2024年度营业收入和净利润将分别增长57.26%和2.91%。
瑞华技术的投资亮点包括：1、公司创始人拥有科研院所背景，公司已成为国内领先的石油化工技术综合解决方案提供商。公司实控人徐志刚先生具有博士学位和丰富的科研产业经验，带领公司自主研发了多套化工工艺包，如乙苯/苯乙烯成套技术、环氧丙烷/苯乙烯（PO/SM）联产成套技术和正丁烷制顺酐成套技术等。公司已在多个细分行业领域积累了二十余家大型项目业绩，其工艺技术的产能占比在苯乙烯、环氧丙烷、顺酐等领域分别为29.98%、12.07%和28.74%。2、公司计划自建催化剂生产基地，力争2024年底实现投产，以应对良好的订单需求。公司已新设全资子公司“山东瑞纶新材料”，并提前进入催化剂生产基地的建设阶段。3、公司积极拓展业务至下游可降解塑料领域，如PBS、PBAT、PBT等，计划通过募投项目实现产业化，有望成为公司业绩的新增长点。
同行业上市公司对比：瑞华技术选取了锡装股份、中触媒、建龙微纳作为可比公司，但考虑到业务规模和估值基准的差异，可比性有限。可比公司在2023年的平均营业收入为9.24亿元，平均销售毛利率为28.75%，而瑞华技术在销售毛利率方面处于同业较高水平。
风险提示：公司上市流程可能因特殊原因而受阻，投资决策应基于招股书和其他公开资料，同行业公司选取可能存在偏差，以及数据解读可能存在误差等风险。具体的风险信息已在正文内容中详细说明。
