2024上半年财报亮点大放异彩：业绩稳健攀升，盈利稳定可期！

华海清科(688120)

动态

华海清科近日发布了2024年上半年业绩报告，报告显示，上半年公司营业收入达到14.97亿元，同比增长21.23%；归属于母公司的净利润为4.33亿元，同比增长15.65%；基本每股收益达到2.72元/股。

业绩稳健增长，盈利能力持续提升

得益于半导体设备市场的蓬勃发展以及公司产品的强大竞争力，华海清科在CMP设备、配套材料、晶圆再生、技术服务以及湿法装备等多个领域的收入均实现了显著增长。上半年，公司盈利能力保持稳定，毛利率和净利率分别为46.29%和28.91%，同比分别略有下降。净利率的下滑主要是由于职工薪酬和股份支付费用增加，其中销售费用率上升了0.66%，管理费用率上升了0.55%。在第二季度，公司营业收入达到8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20%；归母净利润为2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%；毛利率和净利率分别为44.93%和28.24%，同比分别有所下降，环比也有小幅下滑。

新品研发不断，市场竞争力增强

华海清科在CMP装备、减薄装备及其他产品线的研发上取得了显著进展，市场竞争力进一步增强。在CMP装备领域，公司推出了多款适应不同材质工艺和先进制程需求的新产品，全新抛光系统架构已经实现小批量出货，客户验证顺利。减薄装备方面，公司开发的适用于先进封装和前道制造领域的减薄装备已获得多个行业领先企业的批量订单，Versatile-GM300产品已送往国内主要封测企业进行验证。此外，与减薄抛光工艺相匹配的划切、清洗、供液、膜厚测量等装备也已在客户端完成验证或获得批量订单。

未来展望与评级

鉴于华海清科在国内CMP设备领域的龙头地位以及新品研发的顺利推进，我们预测公司2024至2026年的营业收入将分别达到34.06亿元、44.28亿元和56.65亿元，同比增速分别为35.79%、30.01%和27.93%；归母净利润预计分别为9.49亿元、12.03亿元和14.71亿元，同比增速分别为31.17%、26.69%和22.27%；每股收益（EPS）分别为4.01元、5.08元和6.21元，对应市盈率（PE）分别为34倍、27倍和22倍。鉴于公司强劲的盈利能力和持续的新品开发，我们给予“买入”评级。

风险警示

请注意，投资华海清科存在一定风险，包括新品研发进展可能不及预期、下游晶圆厂扩产可能不及预期、晶圆厂稼动率提升可能不及预期等。

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