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迈威生物(688062)

业绩概览

在2024年上半年，迈威生物实现了营业收入1.16亿元，同比增长28.42%。尽管如此，公司归属于母公司的净利润为-4.45亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-4.61亿元。

研发进展

公司重点研发项目9MW2821进展顺利，已启动多项三期临床试验。该药物针对Nectin-4靶点，得到了美国食品药品监督管理局（FDA）的多项认定。2024年4月，9MW2821被认定为用于治疗食管癌的孤儿药；5月和7月，该药物分别获得了用于治疗含铂化疗失败后复发或转移性宫颈癌以及Nectin-4阳性三阴性乳腺癌的快速通道认定。目前，9MW2821正在进行三项三期临床试验：单药治疗复发或转移性宫颈癌、联合特瑞普利单抗治疗尿路上皮癌以及单药治疗尿路上皮癌。

销售增长

公司药品销售收入在2024年上半年达到6566.5万元，同比增长371.85%。迈利舒（G-CSF注射剂）新增发货11.7万支，新增准入医院487家，累计发货量已达20.1万支。同时，8MW0511（长效G-CSF）正处于新药申请（NDA）阶段，预计将于2025年获批上市，为销售增长注入新动力。

未来展望

针对迈威生物的未来，我们预计其2024-2026年的营业收入将分别达到7.14/17.04/29.67亿元，同比增长458.42%/138.64%/74.14%。净利润预计分别为-10.25/-8.88/-5.39亿元，同比增速分别为2.70%/13.38%/39.33%，EPS预计分别为-2.57/-2.22/-1.35元/股。基于此，我们维持对该公司的“买入”评级。

风险提示

投资者需关注公司药物研发进展的不确定性、行业竞争加剧以及药物销售不及预期的风险。

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