"IVD行业乘风破浪，海外市场强劲增长引领行业新趋势！"
迈瑞医疗(300760)
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迈瑞医疗于近期公布了2024年上半年的财务报告，报告显示，公司在过去六个月内实现了收入205.31亿元人民币，较去年同期增长了11%；归属于母公司的净利润达到了75.61亿元，同比增长17%；扣除非经常性损益后的归母净利润为73.80亿元，同比增长16%。
IVD业务强劲增长
在2024年上半年，迈瑞医疗的总营收达到了205.31亿元人民币，同比增长11%。其中，生命信息与支持业务贡献了80.09亿元的营收，尽管同比增长有所下滑，但微创外科业务增速超过了90%；体外诊断业务的营收为76.58亿元，同比增长28%，化学发光产品的增速更是超过了30%，MT8000流水线在国内的装机量已突破100条。医学影像业务的营收为42.74亿元，同比增长15%。从地区来看，国内营收为126.2亿元，同比增长7%，海外营收为79.1亿元，同比增长18%，其中欧洲和亚太市场的增长尤为显著，分别达到了38%和30%。
盈利能力稳步提升
2024年上半年的毛利率为66.25%，净利率为36.90%，分别提升了0.65个百分点和2.03个百分点。公司的成本控制能力逐渐增强，销售费用率、管理费用率和研发费用率分别下降了1.04个百分点、0.30个百分点和1.37个百分点。上半年研发投入为19.4亿元，占营收的9.45%。公司在全球范围内设立了十二大研发中心，并拥有近4900名研发工程师。此外，公司还提高了中期分红比例，2024年上半年的分红金额为49.2亿元，分红比例高达65.1%。
未来展望与市场评级
预计迈瑞医疗在2024至2026年的营业收入将分别达到420.05亿元、504.22亿元和605.12亿元，同比增速分别为20.25%、20.04%和20.01%；归属于母公司的净利润预计分别为139.49亿元、167.72亿元和201.54亿元，同比增速分别为20.44%、20.23%和20.17%。每股收益（EPS）预计分别为11.51元、13.83元和16.62元。鉴于公司在医疗器械行业的领先地位，以及国内市场的持续稳健增长和海外业务的出色表现，我们维持对其的“买入”评级。
潜在风险因素
需关注的风险包括地缘政治风险、医疗行业合规政策监管的加强以及新产品临床推广可能不及预期的风险。
