2024年上半年财报亮点解析：Q2利润大幅攀升，加盟扩张势头强劲，业绩增长超预期引关注
潮宏基(002345)
最新动态：近期，潮宏基公布了2024年上半年度的财务报告。报告期内，公司营收达到34.31亿元，同比增长14.2%；归属于母公司的净利润为2.29亿元，同比增长10.0%；扣除非经常性损益后的净利润为2.25亿元，同比增长10.1%。第二季度营收为16.35亿元，同比增长10.3%；归属于母公司的净利润为0.99亿元，同比增长16.8%；扣除非经常性损益后的净利润为0.97亿元，同比增长17.1%。
业绩亮点：在2024年上半年，公司的营收增长主要得益于加盟业务的快速发展，尤其是黄金类产品的表现十分亮眼。具体来看，时尚珠宝、传统黄金首饰和皮具的收入分别同比增长6.0%、31.4%和-26.6%，品牌授权费同比增长41%。在销售模式方面，自营、加盟代理和批发收入分别同比增长-4.0%、43.7%和9.3%，其中加盟代理收入的增长最为显著。
稳健的盈利能力：尽管毛利率同比略有下降，但公司的盈利能力依然保持稳定。2024年上半年，公司的毛利率为24.1%，同比下降2.7个百分点。销售、管理、研发和财务费用率分别同比下降2.7%、0.3%、0.2%和0.0%，其中销售费用率的下降主要是由于加盟拓店超出预期。公司的净利率为6.7%，同比下降0.2个百分点。
未来发展展望：公司将继续通过加盟加速拓店、产品研发和多维营销来提升品牌势能，实现持续成长。在门店扩张方面，公司计划到2025年达到2000家门店。在产品研发方面，公司将继续深耕品牌印记类产品，并与国际知名艺术家合作设计新产品。在营销方面，公司将与知名代言人合作，提升品牌影响力。
投资分析与建议：作为国内时尚珠宝行业的龙头企业，潮宏基通过多年的积累，已经形成了差异化和稀缺性的品牌形象和定位。预计公司2024-2026年的净利润分别为3.99亿元、4.44亿元和5.60亿元，对应市盈率分别为10倍、9倍和7倍，给予“买入”评级。
风险提示：金价波动、加盟渠道拓展不及预期、女包业务调整不及预期等。
