科沃斯业绩逆风翻盘，高端稳扎稳打抢中端，创新降本组合拳再掀清洁家电热潮

科沃斯（603486)

2024年8月30日晚上，科沃斯（603486.SH）发布了半年报业绩：营业收入为69.76亿元，较去年同期下降2.35%，但扣非净利润为5.57亿元，同比增长10.18%。

其中，第二季度扣非净利润同比增长23.07%。

作为一名长期关注科沃斯的分析师，风云君深知，在当前国内消费市场整体复苏乏力、行业竞争加剧、价格战频发的背景下，科沃斯上半年依然实现业绩持续增长，实属不易。这主要得益于公司正确的经营策略。

一、坚持战略定力，优化产品策略

（一）进一步聚焦核心品类

经过20多年的发展，科沃斯已成为全球家用服务机器人和智能生活电器行业的领军企业，形成了两大“各具特色”的自有品牌支柱业务。在自有品牌命名上，服务机器人业务的品牌为科沃斯，智能生活电器业务的品牌为添可。

2024年上半年，科沃斯品牌服务机器人业务收入为33.97亿元，占营业收入比例为48.69%；添可品牌智能生活电器业务收入为33.59亿元，占营业收入比例为48.15%。

近年来，科沃斯的发展战略聚焦在这两个自有品牌上，特别是在科沃斯品牌的扫地机器人、添可品牌的洗地机两大核心产品上。

2024年上半年，科沃斯的这两大核心产品依然保持增长势头，以绝对的市场份额稳固霸主地位，品牌影响力持续提升：

（1）添可（悠尼品牌）洗地机在国内市场线上零售额份额为41.4%，线下零售额份额为61.0%，2020年至2023年连续4年全国销量第一，2024年上半年出货量同比增长16.4%至168万台；

（2）科沃斯品牌扫地机器人（含一点品牌）在中国市场线上零售额份额为30.7%，线下零售额份额为66.5%，上半年全能型扫地机器人出货量同比增长8.8%至73.1万台。

根据618全周期的各个电商平台数据显示，添可洗地机在天猫、京东、抖音等平台销量/销额均位居首位，夺得十余个平台榜单TOP1，销额同比去年增长26%。

（二）持续产品创新

风云君认为，科沃斯的优点在于产品创新和用户需求把握上非常出色，相继推出了全球第一台智能扫地机器人、全能型基站、全球首款能主动寻找污染源的空气净化机器人、全球第一台擦窗机器人、洗地机等。

产品持续创新和品类扩充至关重要，因为公司已在核心产品上建立了品牌影响力，消费者购买同一品牌的其他产品是顺理成章的。

风云君自己的亲身经历就是，使用了科沃斯扫地机器人、添可空间站洗地机后，觉得使用方便、惊艳，被吸引后陆续购买了添可的净热一体机、吹护机摩万2.0等。

目前，科沃斯已经拥有了较为丰富的产品品类：

（1）科沃斯品牌有扫地机器人“地宝”、空气净化机器人“沁宝”、擦窗机器人“窗宝”、家庭服务机器人“亲宝”、割草机器人GOAT等；

（2）添可品牌有洗地机“芙万”、净热一体机“饮万”、料理机“食万”等。

　　【点击查看研报：PDF原文】