2024年上半年业绩亮眼：营收稳步提升，条码、车载和激光雷达业务表现突出

永新光学（股票代码：603297）

最新动态：公司公布了2024年上半年业绩报告。在2024年上半年，公司实现了营业收入4.28亿元，较去年同期增长9.62%；归属于母公司的净利润为1亿元，同比下降了14.07%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.85亿元，同比增长了1.60%。

上半年，公司的营业收入同比增长了9.62%，但盈利能力有所下降。2024年上半年，公司营收4.28亿元，同比增长9.62%。由于汇兑损益减少和研发费用增加，归属于母公司的净利润同比减少了14.07%，达到1亿元。第二季度，公司营收2.12亿元，同比增长4.86%，环比下降1.62%；归属于母公司的净利润为0.54亿元，同比减少21.13%，但环比增长了18.58%。上半年，公司的毛利率为38.93%，同比下降了1.36个百分点；净利率为23.15%，同比下降了6.5个百分点。公司的盈利能力略有下降。

光学显微镜业务收入略有下降。2024年上半年，公司光学显微镜业务营收1.63亿元，同比减少了12.78%。公司积极应对“科学仪器国产化及高端替代”的市场需求，高端显微镜的占比有所提升。随着国家对国产高端仪器的重视和大规模设备更新政策的效应逐渐显现，新的需求正在逐步释放，该业务有望迎来加速的修复期。

光学元组件业务收入同比增长了30.95%，条码扫描仪、车载及激光雷达业务表现强劲。2024年上半年，公司光学元组件业务营收2.54亿元，同比增长30.95%，主要得益于条码扫描业务的快速恢复和激光雷达产品的规模化量产。在条码扫描领域，主要条码企业的库存已消化完毕，海外消费需求迅速恢复，公司为客户提供的模组业务进展顺利，预计下半年将逐步实现批量化出货。在机器视觉领域，公司继续保持康耐视定制类光学产品的主要供应商地位，逐步开展复杂模组产品的开发。在车载光学领域，车载镜头前片销量稳定，赢得了多个AR-HUD项目的定点，终端产品将应用于国际知名车企。在激光雷达领域，公司与知名客户保持紧密合作，市占率持续提升，上半年车载及激光雷达业务营收近7000万元，同比增长120%。医疗光学业务方面，公司向全球领先的医疗器械企业供应的医用光学元组件保持稳定增长，加速进入手术显微镜市场，应用于手术显微镜的核心光学部组件产品增长稳健，手术显微镜整机已实现海外销售。在体外诊断领域，为公司多家医疗检测的领先企业提供核心光学元部件和镜头产品，销售额稳步增长。

投资观点：预计公司2024至2026年将分别实现营收11.12亿元、14.57亿元和18.59亿元，同比增长30%、31%和28%，归属于母公司的净利润分别为2.71亿元、3.53亿元和4.51亿元，同比增长15%、30%和28%，每股收益（EPS）分别为2.44元、3.18元和4.06元，对应当前股价的市盈率（PE）分别为22倍、17倍和13倍，维持“推荐”评级。

风险警示：存在下游需求复苏不及预期、国际贸易环境变化以及市场竞争加剧等风险。

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