"2024上半年营收跃升26.61%，封装技术突破显神威，功率器件产能激增再创新高！"
气派科技(688216)
最新动态：气派科技于近期发布了2024年上半年的财务报告。在报告期内，公司实现了营业收入3.13亿元，较去年同期增长26.61%；尽管归属于母公司的净利润为-0.41亿元，但同比减少了41.53%；扣除非经常性损益后的净利润为-0.47亿元，同比减少44.06%。进入第二季度，公司营业收入达到1.90亿元，同比增长25.20%；归母净利润为-0.19亿元，同比减亏45.55%；扣非净利润为-0.23亿元，同比减亏49.77%。
分析：得益于消费电子市场的回暖，公司营收有所增长，但封测行业的压力导致上半年净利润仍为负。具体来看，公司营收的增长主要得益于消费电子终端产品需求的提升，如笔记本电脑、智能手机、智能电视等，这些产品的市场需求和出货量均有回升。公司在消费电子芯片领域的订单也随之增加，封装测试产量和销量均实现了显著增长。然而，由于封测行业属于重资产行业，固定资产折旧较高，加上行业周期性波动和市场竞争加剧，导致公司净利润仍处于亏损状态。
2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额实现了从负转正，净现金流达到0.09亿元，同比增长113.41%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。
在技术创新方面，气派科技持续推动封装技术的突破，并在多个领域实现批量供货。公司通过不断研发和应用新技术，如5G基站GaN射频功放塑封封装技术、高密度大矩阵集成电路封装技术等，提升产品竞争力。同时，公司还注重研发创新，如MEMS封装技术、基于铜夹互联的大功率硅芯片封装技术等，以满足不同客户的需求。
在研发投入方面，公司2024年上半年研发投入同比增长11.88%，达到0.25亿元，占营业收入的8.11%。公司在晶圆测试与封装技术方面取得了突破，功率器件产能也实现了大幅增长。
公司拥有一支强大的核心团队，多数高级管理人员及核心技术人员拥有丰富的行业经验，为公司持续提升核心竞争力提供了坚实的人力资源支持。此外，公司还荣获“东莞市产业工人队伍建设改革典型企业”称号，进一步彰显了其在人才培养和团队建设方面的成就。
投资建议：考虑到消费电子市场的不确定性，我们下调了公司的盈利预测，预计2024/2025年归母净利润将分别下降至-0.87/0.09亿元，并新增2026年归母净利润预测为0.47亿元，维持“增持”评级。
风险提示：包括存货跌价损失、产品升级迭代风险、先进封装市场竞争力不及预期、下游需求不及预期、研发技术人员流失等潜在风险。
