券商之家
全国站

AI驱动终端革新,构筑智能产品生态先锋企业

来源:华安证券
2024-09-25 13:00:38
摘要
华勤技术(603296)核心观点:业务领域稳健拓展,构建智能产品平台企业华勤技术是一家专注于智能硬件产品的研发设计、生产制造及运营服务的综合性企业,主要市场包括消费电子手机、个人及家庭数字终端、笔记本电脑、数据

华勤技术(603296)

核心观点:

业务领域稳健拓展,构建智能产品平台企业

华勤技术是一家专注于智能硬件产品的研发设计、生产制造及运营服务的综合性企业,主要市场包括消费电子手机、个人及家庭数字终端、笔记本电脑、数据服务器以及汽车电子等。公司运营状况良好,产品线持续拓宽,从最初专注于手机产品,逐渐延伸到平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备和服务器等多个领域。自2019年至2023年,公司营业收入逐年增长,分别为353亿元、599亿元、838亿元、926亿元和853亿元,同期收入复合增长率达到约24.7%。在利润方面,公司归属于母公司的净利润也从2019年的5.1亿元增长到2023年的27.1亿元,复合增长率约为52.1%。公司持续加大研发投入,自2018年起研发费用率始终保持在4%以上,2024年上半年研发投入达到22.8亿元,研发费用率上升至5.8%。

AI技术赋能终端产品,多领域布局助力成长

自2023年以来,以ChatGPT为代表的生成式AI应用的兴起带动了算力需求的激增,推动AI产业进入快速发展的新阶段。生成式AI技术的进步有望逐步提升对手机、笔记本电脑等终端设备的算力需求,从而推动消费电子产品的创新升级,并为该行业创造新的增长点。在智能手机领域,随着苹果公司于2024年9月发布的iPhone16系列新机搭载的全新A18系列芯片和更大容量的DRAM,以及安卓系即将进入密集的旗舰新机发布期,华勤技术作为领先的智能手机ODM企业,有望从产业趋势中显著受益。在PC领域,AIPC的更新可能为华勤带来新的增长机遇,凭借其在手机等领域的先进技术,华勤技术在笔记本电脑ODM市场的全球排名已跻身前四,市场份额持续扩大。在服务器领域,华勤技术凭借其强大的研发能力和制造水平,已经与多家国内知名云服务提供商建立了紧密合作关系,并在产品发货和销售收入方面取得显著成绩。公司的数据产品业务涵盖了AI服务器、通用服务器、存储服务器和交换机等全系列产品。

投资建议:

我们预测,华勤技术2024至2026年的归属于母公司净利润将分别达到30.4亿元、36.2亿元和41.2亿元,对应的每股收益(EPS)分别为2.99元、3.57元和4.06元,对应于2024年9月24日收盘价的市盈率(PE)分别为15.5倍、13.0倍和11.4倍。基于此,我们首次给予公司“买入”评级。

风险提示:

市场需求未达预期;客户拓展不及预期;AI服务器项目进展不及预期;收购计划未达预期。

  【点击查看研报:PDF原文】

免责声明
本站所有收录的券商、游资及发布的图片、内容,均收集整理自互联网或自媒体,仅供参考。目的在于促进信息交流,不作为任何投资和交易的根据,据此操作风险自担。我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。

大家都在看

2024年中报亮点揭秘:工业软件、智能汽车与云计算三驾马车领跑计算机行业高景气

核心观点2024H1及Q2业绩回顾:收入稳健增长,成本控制持续截止2024年8月31日,计算机行业2024年中报披露完毕,我们选取申万计算机347支标的作为此次分析样本。1)收入稳健增长,归母净利润下滑。2024H1:整体法下,行业整体收入...
2024-09-25

“铸就全球精锡领导品牌,共创辉煌未来!”

锡业股份(000960)锡业股份:引领全球精锡产业先锋。该企业构筑了涵盖锡、铟、锌、铜等多种有色金属的勘探开采、选矿冶炼、深加工的完整产业链,锡和铟的储量均位列全球首位。至2023年,公司锡金属在全球市场的占有率达到...
2024-09-25

智控未来,国货骄傲——自主品牌智能家居领军品牌扬帆起航

匠心家居(301061)核心观点:概述:家居行业的智能化先锋,自主品牌崭露头角公司作为全球智能电动沙发、智能电动床领域的领先ODM(原始设计制造商)供应商,凭借其卓越的设计研发能力、高品质的产品以及可靠的客户服务,
2024-09-24

天然橡胶领涨基础化工,三美股份布局新领域,产品结构升级引关注

核心观点本周(9月16日-9月20日)上证综指报收2736.81,周涨幅1.21%,深证成指报收8075.14,周涨幅1.15%,中小板100指数报收5192.76,周涨幅0.59%,基础化工(申万)报收2722.69,周涨幅1.31%,跑赢上证综指0.1pct。申万31个一级行业,24个
2024-09-24

OpenAI全新ChatGPT震撼来袭,中国发布《人工智能伦理规范》引发热议!

核心观点人工智能动态:1)产品应用:微软推出AI驱动的编程助手CopilotX;亚马逊推出AI驱动的虚拟购物助手;百度发布全新AI翻译工具支持实时语音翻译;Meta发布新一代AI图像生成模型Make-A-Scene;谷歌推出AI助手Bard的升级版支持...
2024-09-23

黄金珠宝热销季将至,节日催化下商贸零售黄金珠宝板块终端动销引爆市场!

周度核心观点:黄金珠宝:在投资者避险需求下,黄金品类有望延续高景气表现。北京时间9月19日凌晨2点,美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%,超出市场预期,开启自2020年3月16日以来首次降息。美联储利率决议...
2024-09-23

Apple Intelligence功能全面升级:7大智能功能10月美国首发,引领写作革命!

投资要点:【行业观点】苹果发布全新iPhone16系列,AppleIntelligenceBeta测试版将于今年10月首先以美国英文推出,中国大陆地区上线时间仍需观察。北京时间9月10日凌晨1点,苹果召开2024年秋季新品发布会,一共发布了三款新品:4
2024-09-23

《跨界创新,新品迭出,共绘机电一体化行业新蓝图!》

绿的谐波(688017)核心观点:创新驱动发展,梦想传动未来公司致力于成为行业佼佼者,专注于精密传动装置的研发、设计、生产和销售,其产品涵盖了谐波减速器、机电一体化执行器、精密零部件以及智能自动化装备等。这些产
2024-09-23

全球消费市场周盘点:利率下调助力工具需求回暖,耐克新帅临危受命力挽业绩颓势

美国8月零售销售环比升0.1%,预期降0.2%:美国8月零售销售环比升0.1%,预期降0.2%,前值从升1.0%修正为升1.1%。美国8月核心零售销售环比升0.1%,预期升0.2%,前值升0.4%。美国8月新屋开工年化总数135.6万户:美国8月新屋开工年化总
2024-09-23

8月机械行业盛况:装挖设备销量双涨,非挖产品出口景气持续高涨!

挖机和装载机实现双增长,释放景气回归信号。据工程机械工业协会,(1)挖掘机:2024年8月销售各类挖掘机14647台,同比增长11.8%,其中国内6694台,同比增长18.1%;出口7953台,同比增长6.95%。基建投资改善、大规模设备更新政
2024-09-22