2024年三季报大放异彩：净利润飙升，产品线全面升级，抢眼表现引关注
钱江摩托(000913)
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在2024年10月28日，钱江摩托公布了其2024年三季报。报告显示，公司在2024年前三季度取得了显著的成绩，总营业收入达到了49.24亿元，同比增长了20.14%；利润总额为4.97亿元，同比增长了10.18%；归属于母公司的净利润为4.67亿元，同比增长了13.82%。
投资亮点：
在2024年第三季度，钱江摩托的营业收入达到了16.64亿元，同比增长了38.45%；归属于母公司的净利润为1.18亿元，同比减少了9.20%；扣除非经常性损益后的净利润为1.19亿元，同比增长了77.62%，显示出强劲的增长势头。尽管如此，公司的毛利率为25.18%，同比降低了2.81个百分点，环比降低了3.98个百分点；净利率为6.79%，同比降低了3.93个百分点，环比降低了4.23个百分点，毛利率和净利率均有所下滑。
产品升级与市场拓展：公司不断更新两轮车产品，如推出的V缸闪250和赛600RS版，赛600在摩托车专业APP“摩托范”的人气指数排名靠前，获得了市场的广泛认可。此外，公司计划于2024年11月在意大利米兰展会上推出全地形车ATV和UTV产品，旨在丰富和完善其全地形车产品线。
盈利预测与评级展望：我们预计公司未来三年的营业收入将分别达到60.56亿元、72.82亿元和86.15亿元，同比增长率分别为18.79%、20.24%和18.31%。鉴于2024年第三季度毛利率的环比下滑，我们对归母净利润的预测进行了下调，预计未来三年分别为5.52亿元、6.99亿元和8.49亿元，同比增长率分别为18.99%、26.65%和21.41%。公司股票的市盈率预计将分别为16.62倍、13.12倍和10.81倍。鉴于公司摩托车业务的稳健增长和全地形车市场的布局，我们保持对公司的“买入”评级。
风险因素：新品推广不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧、海外市场拓展不及预期、汇率波动等风险因素需引起投资者关注。
