AI新时代启航：携手海光，共筑大模型落地新里程
新致软件(688590)
业绩稳步攀升，人工智能产品系列不断完善
在2024年，公司坚定地贯彻“全面拥抱人工智能”的战略方针，前三季度实现了营业总收入13.84亿元，同比增长23.50%；虽然归母净利润为0.32亿元，同比下降26.47%，这一变化主要是由于计提了股权激励费用和转债利息，同时加大了对AI应用、算力基础设施板块营销渠道的投入，导致第三季度销售费用同比增长62.91%。然而，鉴于公司部分项目验收集中在第四季度以及AI产品的逐步落地，预计全年业绩将有显著提升。
公司致力于推动人工智能大模型在行业中的应用，以“新致新知人工智能平台”为基础，开发出适用于不同行业的应用机器人。在金融行业，公司依托ACE产品线，专注于产品解析、核验、智能核保、理赔助手和智能对练等核心功能。在企业服务领域，公司专注于政务领域的案例检索、卷宗生成，以及汽车领域的“营销智能工牌”等创新应用。其中，公司推出的汽车AI产品“营销智能工牌”已成功部署于超过100家4S店。
拓展外部合作，携手海光打造AI智能化解决方案
公司正利用AIGC技术升级各类软件产品，同时与外部软硬件厂商、大模型厂商建立更完善的合作框架，将公司优势行业的产品与合作伙伴的产品相结合，推出新致训推一体机，使得行业客户能快速部署训练，持续迭代，构建企业自主的知识库，并在此基础上打造企业可持续进化的大脑。
2024年12月3日，公司与海光信息签署合作协议，双方宣布共同打造基于AI大模型技术的智能化解决方案，助力企业实现更高效、智能的运营和发展。新致软件与海光在AI大模型技术领域具有丰富的经验，此次合作将充分利用双方优势，共同推进数智化转型。双方将共同开发基于AI大模型技术的智能化解决方案，面向全球市场推广和应用。同时，新致软件将与海光建立长期稳定的战略合作关系，共同推动人工智能技术的广泛应用和深入发展。
实控人增持股份，股权结构更加稳固
10月8日，公司发布了《2024年度向特定对象发行A股股票预案》，发行对象为公司实际控制人郭玮先生及其控制的企业乾耀迦晟，发行价格为9.63元/股，拟募集资金总额不超过3亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额将全部用于补充流动资金及偿还贷款。我们认为，此次增发体现了实控人对公司发展的坚定支持和对公司未来前景的信心，有利于保障公司经营持续稳定健康发展。
投资建议与盈利预测
预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.52元、0.68元、0.89元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为34.40倍、25.99倍、19.95倍。公司作为国内领先的保险IT解决方案提供商，积极探索大模型在保险、汽车、零售等行业的应用，有望开启新的成长轨迹，维持“买入”评级。
风险提示
AI技术更新换代不及预期；保险IT市场需求不及预期；市场竞争加剧等
