“Q3业绩爆发式增长，毛利率再创新高，企业盈利实力强劲！”
海光信息(688041)
最新动态：海光信息于近日公布了2024年度第三季度的财务报告。在报告期内，公司营业收入达到61.36亿元，较去年同期增长55.64%，净利润达到15.26亿元，同比增长69.22%，扣除非经常性损益后的净利润为14.75亿元，同比增长76.87%。
在第三季度，公司的业绩增长速度明显加快。该季度公司营业收入为23.74亿元，同比增长78.33%；归母净利润为6.72亿元，同比增长199.90%；扣非归母净利润为6.57亿元，同比增长205.85%。这一季度，公司的收入和利润增速均超过了前两个季度。
第三季度，公司的毛利率也有显著提升，达到了69.13%，同比增加12.9个百分点，环比第二季度提升了5.3个百分点，显示出公司产品竞争力的增强。在费用方面，公司前三季度的研发费用为18.14亿元，同比增长41.83%，同时研发费用率有所下降，达到29.56%，同比下降2.88个百分点。销售费用和管理费用分别为1.96%和1.66%，分别同比微增和下降。
公司的存货在第三季度末达到了38.96亿元，环比第二季度增长14.41亿元，同比去年第三季度增长32.10亿元。这一大幅增长可能表明了下游需求的旺盛，公司订单充足，正在积极备货。
海光信息在深算系列产品的研发上进展顺利。公司的海光DCU产品能够支持全精度模型训练，适用于LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫东太初等多种大模型，与国内的大模型如文心一言、通义千问等均实现了全面适配，性能处于国内领先地位。此外，深算二号产品已实现商业化销售，深算三号的研发工作也在稳步推进中。
投资分析：海光信息作为中国稀缺的CPU+GPU算力领域的领军企业，有望在AI浪潮中受益于国内算力需求的增长。根据最新的三季报数据，我们对公司的盈利预测进行了上调，预计2024至2026年的归母净利润分别为19.41亿元、27.39亿元和37.33亿元，并维持“买入”的投资评级。
潜在风险：需关注产品研发进度可能不及预期，下游市场需求可能不及预期，以及行业竞争可能加剧的风险。
