全球市场版图持续扩张，海外市场开拓正当时！

泰凌微(688591)

最新动态

在2024年的第三季度，泰凌微公司取得了显著的成绩，其营业收入达到了约2.22亿元，较去年同期增长了40.91%。归属于上市公司股东的净利润达到3728.73万元，同比增长了315.63%。在扣除非经常性损益后，净利润更是高达3523.12万元，同比增长了403.02%。此外，公司的基本每股收益为0.16元/股，同比增长了300%。

投资亮点

泰凌微在第三季度的业绩提升得益于其对国内外市场的积极拓展，以及对客户的深入投入和技术支持。公司的IOT产品和音频产线在国内外市场的收入均实现了持续增长。同时，公司强化了供应链管理，优化了成本结构，使得毛利率同比上升，从而推动了净利润和扣非净利润的显著增长。

市场前景

智能遥控器市场仍具有较大的增长潜力，随着泰凌微智能遥控器海外市场份额的进一步提升，其产品的毛利率和平均售价（ASP）有望进一步上升。蓝牙技术在汽车无线应用领域有着广泛的应用，如汽车数字钥匙、胎压监测、电池管理系统（BMS）、车内影音娱乐系统以及远程安全监测等，这些都预示着汽车市场将成为无线连接技术应用的重要领域。

投资策略

基于对泰凌微未来几年的业绩预期，我们预测其2024年至2026年的收入将分别达到8.1亿元、10.5亿元和13.7亿元，归母净利润预计为1亿元、1.7亿元和2.9亿元。按照当前股价计算，公司对应2024年至2026年的市盈率（PE）分别为69倍、41倍和24倍。因此，我们维持“买入”评级。

风险警示

投资者需注意以下风险：技术更新迭代风险、研发成果不及预期风险、核心技术人才流失风险、主要供应商集中度风险、境外市场经营风险、规模扩张带来的管理风险、应收账款回收风险、存货减值风险、毛利率下降风险、行业风险以及宏观经济环境风险。

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