“双喜临门！营收利润齐飞，这家公司未来发展前景一片光明！”

兰石重装（603169）

核心观察：

三季度业绩稳健，未来增长潜力可期

近期，兰石重装公布了2024年三季报，显示第三季度公司营业收入达到12.47亿元，同比增长38.44%；归属于上市公司股东的净利润为2658.74万元，同比增长20.41%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2243.56万元，同比增长74.15%；基本每股收益为0.0204元，同比增长20.71%。三季度营收和利润双双实现增长，显示出公司长期发展的稳健态势。

布局熔盐储能新领域，拓宽业务版图

2024年10月29日，兰石重装宣布计划设立兰州兰石熔盐储能技术有限公司，旨在抓住光热熔盐储能市场的发展机遇，深化公司在储能领域的业务，完善新能源产业布局，加速推动公司从传统能源装备制造向新能源装备制造的战略转型。

增资扩股迎战略投资者，环保业务加速升级

同样在2024年10月29日，公司宣布其全资子公司兰州兰石环保工程有限责任公司将通过公开挂牌方式引入一名战略投资者，并增加注册资本960万元，战略投资者将获得环保公司48.98%的股权。此举旨在推动环保业务的高质量发展，快速扩大业务规模和价值，助力公司实现绿色低碳的转型战略，并通过与产业资本和先进技术平台的合作，深入节能减碳和绿色能源转化领域，实现向新能源装备和低碳绿色能源产业的拓展转型。

投资点评：

考虑到公司短期内受国企改革影响业绩有所压力，我们对盈利预测进行了小幅调整。调整后的预测为：2024-2026年营业收入分别为59.24/65.92/74.55亿元；预测归母净利润分别为1.83/2.50/3.31亿元（原预测值为2.00/2.69/3.53亿元）；对应的EPS为0.14/0.19/0.25元。当前股价对应的PE为42/31/23倍，维持“买入”投资评级。

风险警示：

1）技术研发突破可能未达预期；2）下游市场需求可能不及预期；3）核心技术人员可能流失；4）原材料成本大幅波动可能影响毛利率；5）市场竞争加剧可能影响毛利率的风险。

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