引领能源变革，共创绿色未来——新能源转型市场先锋服务商
永福科技（300712）
福建省内电力能源综合解决方案的领军企业。该企业作为业内的佼佼者，专注于新能源、清洁能源、储能技术、智能电网和数字能源等多个前沿领域，向客户提供了包括规划、开发、咨询、设计、EPC（工程、采购、施工）以及智能运维在内的全方位服务。公司主要业务涉及电力能源综合集成解决方案、分布式光伏集成产品、数字能源产品及相关服务。截至2023年，电力能源综合集成解决方案及服务收入达到14.57亿元，占总营收的71.61%，其中电力工程勘察设计收入3.14亿元，占总营收的15.46%，EPC工程总承包收入11.22亿元，占总营收的55.15%，智能运维收入0.2亿元，占总营收的1%；分布式光伏集成产品收入5.18亿元，占总营收的25.47%；数字能源产品及服务收入0.55亿元，占总营收的2.72%。
2023年，公司业绩有所回暖，展望2024年的经营前景，管理层持乐观态度。2023年，公司实现总营收20.34亿元，同比下降7.2%；归属于母公司的净利润为0.54亿元，同比下降35.25%；扣除非经常性损益后的净利润为0.4亿元，同比下降18.41%。进入2024年，公司3月份的营收达到14.44亿元，同比增长18.36%；归属于母公司的净利润为0.34亿元，同比增长10.52%；扣除非经常性损益后的净利润为0.28亿元，同比下降2.33%。业绩表现符合预期，呈现回升趋势。2024年，公司设定了营收增速不低于50%，归属于母公司净利润增速不低于70%的目标。
电力设计行业迎来发展风口，清洁能源市场潜力巨大。我国电力勘察设计行业近年来整体呈现积极的发展势头，营业收入和新签合同总额持续增长。据中国电力规划设计协会数据，2023年，我国电力勘察设计行业收入达到3860.14亿元，同比增长16.35%，2019-2023年复合年增长率达22.57%。同年，行业新签合同额为8470.53亿元，同比增长22.5%，2019-2023年复合年增长率达27.98%。自2023年以来，以新型电力系统为核心的电力体制改革加速推进，在碳达峰、碳中和目标的推动下，能源结构调整加速，清洁能源和新能源得到了国家政策的强力支持，行业迎来蓬勃发展的新机遇，预计到2030年，全国全社会用电量将超过13万亿千瓦时，非化石能源发电装机占比将接近70%，非化石能源消费比重将超过25%，全国电能占终端能源消费比重有望达到35%，为电力勘察设计行业带来广阔的市场前景。
投资评级：预计公司2024-2026年归属于母公司的净利润分别为0.95亿元、1.13亿元和1.26亿元，同比分别增长75.66%、18.90%和10.64%，对应市盈率分别为55.91倍、47.02倍和42.50倍。首次给予“推荐”评级。
风险提示：新签订单不及预期风险；应收账款回收不及预期风险；固定资产投资下滑风险。
