北交所新动态：深耕动力电池领域，聚焦大功率客户市场拓展
武汉蓝电（股票代码：830779）
在最新的2024年第三季度报告显示，武汉蓝电在2024Q1-3期间实现了营收1.19亿元，与去年同期相比出现了12%的下滑；归母净利润为5559万元，同比下滑14%。在第三季度，公司营收为3876.39万元，同比下滑23.42%，而归母净利润为2076.79万元，同比下滑9.45%。尽管如此，我们依旧对武汉蓝电2024-2026年的盈利预测保持乐观，预计归母净利润将分别达到1.00亿元、1.22亿元和1.46亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.75元、2.13元和2.55元，按照当前股价计算，市盈率（PE）分别为25.2倍、20.6倍和17.2倍。我们看好公司在清洁能源、节能减排等新兴领域的拓展，以及其持续的技术迭代和股东回报政策，因此维持“买入”评级。
武汉蓝电正致力于加强企业端客户市场的开拓，重点推广大功率设备。
公司的微小功率设备和小功率设备一直是其传统优势产品，主要服务于高校、科研用户以及电池和电池材料生产企业的研发、质检部门。这些产品在稳定性和精度方面具有竞争优势，且客户粘性较高。随着公司在企业端客户市场的开拓力度加大以及下游市场需求的增长，微小功率设备和小功率设备的收入有望保持稳定增长。此外，公司重点推广的大功率设备，主要用于动力电池用电芯、模组等的测试，在新能源汽车及其动力电池市场的广阔前景下，具有很大的发展潜力。
公司正积极拓展大电流、大功率动力电芯的检测市场，并致力于提高市场份额。
在研发投入方面，武汉蓝电为增强研发实力，不断扩大研发团队，调整研发人员薪酬，2024年前三季度研发费用为1179.98万元，同比增长15.12%，占营收比例的9.88%。目前，公司正在研发的新产品主要应用于电池的生产、质检及研发等环节，应用场景广泛，市场前景看好。公司计划继续对小电流、微小电流、高精度设备进行技术升级迭代，巩固竞争优势；同时，积极拓展大电流、大功率动力电芯的检测市场，提高市场份额。展望未来，大功率电池检测设备销售前景乐观，预计2024年全年大功率检测设备销售将实现同比增长。公司还将充分利用已有的技术积累，逐步扩大化成分容设备市场的占比。
风险提示：锂电行业需求下滑、市场竞争风险、新产品研发进度风险。
