北交所新动态：工控与医械市场波动引业务下滑，机器人业务逆势增长，业绩新引擎启动！
智汇动力(873593)
在2024年上半年，智汇动力实现了营收1.03亿元，较去年同期下降了47.20%，归母净利润为1705.61万元，同比减少了68.55%。这一业绩变化主要是由于混合式步进电机和线性执行器在工控领域和医疗器械行业的市场需求出现阶段性波动。尽管如此，公司的盈利能力有所增强，毛利率上升至53.60%，较去年同期提高了2.18个百分点。第二季度，公司的营收达到0.60亿元，环比增长37.69%，归母净利润为1169.02万元，环比大增117.86%。受下游市场影响，我们调整了对智汇动力2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.49/0.61（原预测0.97/1.25）/0.73亿元，对应每股收益分别为0.36/0.45/0.54元，对应市盈率分别为38.9/31.2/26.0倍。我们看好公司在丝杠、空心杯电机、新能源汽车电机等新产品领域的开拓，维持“增持”评级。
政策利好医疗企业及工业自动化业务，公司荣获“人形机器人卓越供应商”称号
在2024年上半年，智汇动力的混合式步进电机产品营收为1976.97万元，同比下降33%，线性执行器营收为6309.27万元，同比下降17%。业绩下滑主要是由于上述产品分别受到工控领域和医疗器械行业市场阶段性影响。音圈电机营收下降是由于2023年上半年医用呼吸机应用领域音圈电机的大幅增长，而直流电机收入调整则是由于客户产品性能迭代升级导致需求阶段性放缓。在首届中国人形机器人产业大会上，智汇动力被评为“2024年度人形机器人最具投资价值榜单”企业，并荣获“人形机器人卓越供应商”。公司正在布局太阳能跟踪器电机、新能源商用轻型动力电机等产品，新的应用场景有望推动业绩增长。
丝杠、无框电机等新产品扩充产品线，新工厂年产180万台微电机
智汇动力在2024年上半年持续加大技术研发投入，研发费用为1151.33万元，同比增长3.63%。截至2024年6月30日，公司已拥有130项专利，其中发明专利12项。公司专注于“医疗器械核心零部件”、“工业自动化领域线性运动智能化解决方案”等课题的研究，以增强产品竞争力。同时，公司加强了与AIDINRobotics的战略合作，共同开拓国内机器人市场。在2024年上半年，公司推出了丝杠、无框电机等多款新产品，丰富了产品线。公司新工厂于6月正式启用，用于建设年产180万台微电机的智能制造基地和研发中心，以提升产能和技术储备。预计新产品的推广和新工厂的产能释放将进一步提升公司业绩。
风险提示：市场竞争风险、下游市场复苏不及预期风险、新产品推广受阻风险等
