新品上市与客户拓展双丰收，降本增效成果斐然！
汇顶科技(603160)
最新动态
汇顶科技发布2024半年度报告：公司2024年上半年总营收达22.56亿元，同比增长11.58%；归母净利润实现3.17亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润为2.74亿元，同样实现扭亏为盈。
投资分析
公司通过降低成本和提升效率，使得综合毛利率水平得以恢复增长。在报告期内，由于终端客户需求的增加，公司的出货量和营业收入均实现了同比增长。第二季度单季度毛利率提升至44.01%，环比增长3.63个百分点，综合毛利率恢复增长。同时，得益于产品迭代和晶圆成本的降低，公司成本得到了优化。报告期内，公司销售费用、管理费用和研发费用合计金额同比下降10.6%，减少8,097万元。
产品布局与研发
公司推出了超声波指纹传感器，并在vivo和iQOO旗舰机上实现商用量产，预计四季度将迎来大规模商用。新一代屏下光线传感器和NFC控制芯片已在上半年成功导入头部手机品牌客户项目，预计下半年将开始量产出货。此外，公司还发布了应用于连续葡萄糖监测（CGM）产品的电化学模拟前端（AFE）解决方案和车规级低功耗蓝牙SoC产品，以拓展消费级医疗市场。其他新产品如中大功率音频产品和低功耗蓝牙SoC等也正在持续开发中。
客户拓展与合作深化
公司已在多个手机应用领域推出了包括指纹识别、触控、主动笔、音频、屏下光线传感器和NFC/eSE芯片等多种产品，并与越来越多的手机品牌建立了合作关系。这不仅提升了智能手机终端的单机价值，也成为公司主要营业收入的来源。在PC和平板市场，公司提供的多元化产品已成为第二大收入来源。在智能可穿戴设备及工业物联网领域，公司提供的丰富产品也助力了市场知名度的提升。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为48.33、55.08、63.34亿元，EPS分别为1.47、1.63、1.93元，当前股价对应PE分别为39.1、35.2、29.8倍，维持“增持”评级。
风险提示
市场竞争、外部环境、下游需求不及预期以及存货减值等风险需予以关注。
