八年亏损不惧挑战，埃夫特战略转型再升级，扩产新篇即将开启

艾芙特（688165)

一、长期亏损、未分红，却逆市增持，引人关注！

艾芙特（688165.SH，“公司”）自2020年踏入科创板以来，迄今为止尚未步入盈利之路。

实际上，自2016年起，公司便陷入了持续的亏损状态。在这八年半的时间里，公司的净利润总计亏损高达8.4亿元，而扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润累计亏损更是达到了约15.7亿元。

截至2024年6月末，公司的合并报表累计未弥补亏损达到8.4亿元，因此公司不具备分红资格，自上市以来分红总额为零。

尽管2023年营收实现了42%的同比增长，达到18.9亿元，但2024年上半年，营收却同比下降了24%。

公司的主营业务分为机器人整机和系统集成两大类，2023年这两部分收入的占比分别为45%和53%。

亏损的根源在于公司的盈利能力不足，而这与公司收入的增长情况密切相关（规模效应）。公司的毛利率长期维持在20%以下，净利率长时间处于负值状态。

在长期亏损的背景下，公司的股价表现同样不佳。艾芙特上市首日股价曾一度飙升近4倍，然而此后股价便持续走低，至今仍未有起色。

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