国庆数据大放异彩，一线拿地金额占七成，公司信息更新报告惊艳亮相
保利地产(600048)
国庆期间业绩亮眼，年内一线城市土地投入占比近七成，持续保持“买入”评级
保利地产公布2024年9月经营快报，公司销售业绩稳居行业首位，年内一线城市土地投资额接近七成，国庆节期间业绩表现突出。我们继续看好公司未来发展，预计2024至2026年公司归属于母公司净利润分别为132.0亿、142.5亿、151.6亿，每股收益分别为1.10元、1.19元、1.27元，当前股价对应市盈率分别为9.0倍、8.3倍、7.8倍，维持“买入”评级。
销售业绩持续领先，项目平均售价实现同比上升
2024年9月，公司签约额达209.16亿元，同比下降41.93%；签约面积124.98万平方米，同比下降36.36%。截至2024年9月，公司累计签约额2416.86亿元，同比下降27.89%；累计签约面积1349.62万平方米，同比下降29.66%。9月份公司项目销售均价16735.48元/平方米，同比下降8.75%；1-9月公司项目累计销售单价17907.71元/平方米，同比增长2.51%。据克而瑞数据，1-9月公司全口径销售业绩位列全行业第一。
9月单月揽获四宗地块，年内一线城市土地投资额近七成
2024年9月，公司通过招拍挂方式获取4宗地块，总地价137.5亿元，总建筑面积57.55万平方米，平均楼面单价23899元/平方米。其中，第一宗地块位于广州天河区，建筑面积17.56万平方米，拿地成本117.55亿元；第二宗地块位于肇庆市端州区，建筑面积11.20万平方米，拿地成本9.59亿元；第三宗地块位于石家庄市桥西区，建筑面积10.44万平方米，拿地成本9.59亿元；第四宗地块位于长春市和平大街，建筑面积18.35万平方米，拿地成本7.40亿元。公司1-9月累计拿地24宗，总建筑面积223.0万平方米，对应土地款397.2亿元，同比分别下降65.9%、63.3%，拿地强度18.0%（去年同期为36.2%），一线城市土地投资额占比69.0%。
国庆期间业绩优异，多条业务线恢复顺利
2024年国庆节期间，公司实现客户访问量超10万批次，累计销售额260亿元。保利商旅在管项目客流同比增长17%，销售额同比增长13%；旗下酒店项目入住率同比增长5.7%，新会员增长42%；保利物业国庆期间服务客流量超过200万人次。
风险提示：行业恢复不及预期、政策调整不及预期、公司销售恢复不及预期。
