控股股东增持加码，公司回购力挺！2024年三季报彰显未来信心大爆发
安图生物(603658)
重要动态：
2024年10月26日，安图生物公布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营业收入33.80亿元，同比增长4.24%；归属于母公司净利润9.56亿元，同比增长6.13%；扣除非经常性损益的净利润9.30亿元，同比增长6.69%。2024年第三季度，公司营业收入11.73亿元，同比增长3.38%；归属于母公司净利润3.37亿元，同比下降5.18%；扣除非经常性损益的净利润3.32亿元，同比下降3.99%。
投资观察：
安图生物2024年第三季度业绩表现稳定。2024年前三季度，公司营业收入33.80亿元，同比增长4.24%；归属于母公司净利润9.56亿元，同比增长6.13%；扣除非经常性损益的净利润9.30亿元，同比增长6.69%。2024年第三季度，公司营业收入11.73亿元，同比增长3.38%；归属于母公司净利润3.37亿元，同比下降5.18%；扣除非经常性损益的净利润3.32亿元，同比下降3.99%。
公司2024年第三季度管理费用率和研发费用率有所下降，带动净利润率同比降低。2024年第三季度毛利率为66.80%，同比提升0.45个百分点；销售费用率为15.60%，同比下降0.10个百分点；管理费用率为4.83%，同比提升1.05个百分点；研发费用率为15.18%，同比提升1.90个百分点；净利润率为29.20%，同比下降2.54个百分点。
公司控股股东增持股份、公司回购股份同步进行，展现了对公司未来的坚定信心。2024年8月21日，公司控股股东安图实业增持公司128.46万股（占公司总股本的0.22%），并计划在2024年8月21日起6个月内增持公司股份1.5-3亿元。2024年2月20日，公司公告将在不超过12个月的时间内使用2.5-5亿元资金回购公司股份。截至2024年9月30日，已回购股份889.1492万股，回购金额4.14亿元。
盈利预测及评级展望：我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为48.78亿元/54.56亿元/63.37亿元，对应归属于母公司净利润分别为14.19亿元/15.86亿元/18.59亿元，对应PE分别为18.89倍/16.91倍/14.42倍。我们认为，公司化学发光业务、分子检测业务、质谱系统和流水线业务有望持续增长，推动业绩稳步上升。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：研发进度不及预期、新产品市场推广不及预期、产品集采价格下降和市场份额降低、产品海外市场拓展不及预期、业绩低于预期等风险。
