2024年三季报亮点揭晓：业绩惊艳市场，AI创新底座稳固升级

鹏鼎控股（股票代码：002938）

最新动态：鹏鼎控股于10月30日公布2024年三季报，报告期内，公司实现营收234.87亿元，同比增长14.82%；归属于母公司净利润达到19.74亿元，同比增长7.05%；扣除非经常性损益后的净利润为19.28亿元，同比增长8.89%。具体来看，第三季度单季营收103.60亿元，同比增长16.14%，环比增长60.87%；归母净利润11.90亿元，同比增长15.26%，环比增长314.63%；扣非归母净利润11.73亿元，同比增长13.71%，环比增长365.48%。

业绩表现稳健，大客户创新项目备受关注。在2024年前三季度，公司营收、净利润等关键指标均实现同比、环比增长。从费用结构来看，销售、管理、研发、财务费用率同比分别下降0.06个百分点、0.70个百分点、0.34个百分点、0.78个百分点。

第三季度单季业绩表现亮眼，主要得益于下半年公司大客户进入传统旺季，带动整体产能稼动率提升。在端侧AI创新方面，公司积极布局SLP技术，加快淮安三园区高阶HDI及SLP印刷电路板扩产项目。

产能扩张加速，服务器和汽车业务贡献增量。在AI服务器及智能车领域，公司积极把握市场机遇，与多家国内一流厂商展开合作，并取得国际级客户的认证。在服务器领域，公司积极推动淮安园区与国内外大厂的合作，并加快泰国园区建设。

投资建议：预计公司未来三年归母净利润分别为33.3亿元、45.1亿元、50.4亿元，对应现价PE分别为26倍、19倍、17倍。公司作为PCB行业龙头，深度绑定A客户，维持“推荐”评级。

风险提示：需关注下游出货量不及预期、行业竞争加剧以及客户验证不及预期等风险因素。

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