业绩回暖惊喜连连，产品矩阵体系持续扩容，深度解析公司新篇章！
晶瑞科技(002222)
动态
晶瑞科技发布2024年半年度报告：2024年上半年，公司实现营业收入4.39亿元，同比增长13.07%；实现归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比下降0.63%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.17亿元，同比增长11.91%。
投资亮点
业绩稳步提升，积极拓展国内市场
2024年上半年，虽然海外市场需求相对疲软，出口收入同比下降1.48%，但晶瑞科技抓住国内市场复苏以及超快激光快速发展的机遇，加快市场布局，推出“一站式”飞秒激光解决方案，积极争取国内市场份额，内销收入同比增长24.32%。2024年上半年，公司营业收入达到4.39亿元，同比增长13.07%，综合毛利率保持稳定，晶体元器件营收同比增长20.03%，其中非线性光学晶体营收同比增长17.69%，激光晶体营收同比增长23.64%，精密光学元件营收同比增长19.26%。公司业绩环比得到改善，整体呈现出积极的发展态势。
非线性光学和激光晶体技术居国际前沿，产品矩阵持续丰富
晶瑞科技专注于激光和光通讯关键元器件领域，作为全球最大的LBO、BBO、Nd:YVO4晶体及其元器件的生产商，在非线性光学晶体和激光晶体领域处于国际领先地位。公司积极布局高端光学元件市场，成功实现了应用于5G通讯的新型棱镜反射式镀金光栅的批量生产，成为国际头部企业的重要供应商；同时，瞄准中高端领域的激光器件市场，自主研发声光器件、磁光器件、电光器件等器件类产品并实现批量供应，在声光产品与光隔离器领域取得显著突破，成功打破少数国外激光器件供应商的垄断格局。随着产品体系的丰富和完善，公司综合竞争力进一步增强，成为业内少数能够为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务的供应商。
持续加大研发投入，推进核心技术创新
晶瑞科技持续加强技术创新，2024年上半年，投入研发费用4351.10万元，同比增长26.84%。2024年6月，公司成功获批设立博士后科研工作站，进一步加强与国内外高校、科研机构的产学研合作。在产品方面，公司自主开发了部分晶体生长炉，引进了国际先进的高精度光学加工设备、镀膜设备和检测设备，公司光电材料分析测试中心获得CNAS国家实验室认证，产品在生产过程中经过严格检测，有效保证产品质量稳定。此外，公司自主开发的1550nm超高反射率反射镜（亦称超级反射镜，R>99.999%）获“2024激光金耀奖新产品铜奖”，355nm大幅面高功率远心场镜入选“红光奖--激光器件创新奖”，不断提升的自主研发和产品创新能力为公司进一步高质量发展打下了坚实基础。
盈利预测
预计公司2024-2026年收入分别为8.70、11.32、13.03亿元，EPS分别为0.50、0.61、0.74元，当前股价对应PE分别为44、36、30倍，公司作为光学元件领域的领先企业，准确抓住市场发展机遇，加大研发投入，随着公司产品矩阵体系的丰富和完善，以及核心技术的创新迭代，预计业绩将迎来增长，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济风险，产品研发不及预期风险，行业竞争加剧风险，下游需求不及预期风险。
