电力改革助力,功率预测技术迎来爆发式成长机遇
国能日新(301162)
市场洞察:
国能日新,一家在新能源发电功率预测领域占据领先地位的企业,致力于“源网荷储”全链路的开拓。这家公司起初以传统能源业务为基础,现已成功转型为新能源信息化产品及服务提供商。凭借其在新能源发电功率预测方面的核心竞争力,国能日新实现了对新能源电力管理的全面覆盖。公司的运维服务体系完善,客户群体广泛且忠诚度高,为公司的持续健康发展提供了坚实保障。进入2024年上半年,母公司业绩表现积极,主营业务发展态势良好。其中,功率预测业务作为公司的主要收入来源,创新业务的增长潜力也逐渐显现,有望成为推动公司未来发展的新动力。
新能源装机市场持续保持高景气度,电力体制改革不断深化。在“双碳”战略的推动下,我国新能源装机市场呈现出较高的景气度。新能源电站的加速并网对电网产生了显著影响,发电功率预测的考核标准也在逐步提高,从而带动了相关产品及服务的需求增长。极端天气、长期预测新功能以及分布式等新场景的涌现,为功率预测市场带来了更大的发展空间。同时,我国电力交易市场的建设步伐加快,各省电力现货市场将逐步进入正式运行阶段,这将为电力交易相关产品打开更广阔的市场空间。此外,新能源电力市场用户侧政策的逐步放宽,也将加快虚拟电厂、微电网及储能等相关产品需求的释放。
稳固传统业务,拓展创新增长点。在传统业务方面,国能日新凭借源端功率预测技术和市场份额优势,构建了其核心竞争力。公司功率预测业务服务的电站数量持续增长,客户粘性较强,为公司持续增长提供了有力支撑。同时,新能源并网智能控制系统、电网新能源管理系统等业务也将在新能源装机市场的高景气度下保持良好增长。在创新业务方面,国能日新精准把握新能源电力行业发展趋势,前瞻性地布局电力交易、储能、虚拟电厂、微电网等领域。随着我国电力市场化改革的深入以及用户侧政策的逐步放开,公司创新产品线有望成为公司的第二增长曲线,推动公司持续成长。
盈利预测与投资建议:国能日新作为新能源发电功率预测领域的领先企业,凭借源端功率预测优势,实现了新能源电力管理“源网荷储”全链条布局。传统业务凭借其领先的预测精度和市场份额,有望受益于新能源装机市场的高景气度,持续增长,为公司的长期发展提供有力支撑。创新业务则在电力体制改革的浪潮中,有望开辟新的增长点。预计公司2024-2026年营业收入分别为5.80/7.55/9.91亿元,同比增速分别为27.1%/30.2%/31.3%;归母净利润分别为1.04/1.35/1.75亿元,同比增速分别为23.6%/29.5%/30.0%;EPS分别为1.04/1.35/1.75元。根据2024年10月11日公司收盘价,对应2024-2026年PE分别为37.1x/28.7x/22.1x。我们看好国能日新的未来发展,首次覆盖,给予“推荐”评级。
风险提示:1)公司功率预测业务发展不及预期。2)电力体制改革推进不及预期。3)公司创新业务发展不及预期。